아이엠투자증권은 31일 한진해운에 대해 영업비용 감축으로 지난 2분기 영업이익 흑자전환에 성공했다고 평가했다. 투자의견 '중립'과 목표주가 5500원은 유지했다.

2분기 영업이익은 290억원으로 전년 동기 대비 흑자전환하며 시장 기대치를 웃돌았다. 같은 기간 매출은 14.1% 감소한 2조1457억원이었다.

주익찬 연구원은 "매출액 감소율보다 영업비용 감소율이 더 컸다"며 "영업비용 감소는 부진한 업황 탓에 운임이 크게 상승하지 않더라도 영업이익 흑자를 가능하게 해 긍정적"이라고 말했다.

2분기 영업비용 감소는 속도 감속과 연료절감 장치 설치로 연료비를 줄인 덕이라고 설명했다.

영업비용 감소 추세는 계속 이어져 3분기 영업이익도 전년 동기보다 증가할 것으로 봤다.

주 연구원은 "3분기 영업이익은 2분기의 약 2배일 것으로 전망된다"며 "올해 흑자전환한 영업이익은 향후 점차 증가할 것"이라고 했다.

이어 "다만 내년 초까지는 이자비용 등 영업외비용이 영업이익보다 커 순이익 적자가 예상된다"며 "주당순자산가치(BPS) 감소 가능성이 있어 투자의견은 중립을 유지한다"고 덧붙였다.

한경닷컴 박희진 기자 hotimpact@hankyung.com