하나대투증권은 21일 SK텔레콤에 대해 단말기유통구조개선법(단통법)의 부작용 처리가 마무리되고 있다며 목표주가를 기존 31만원에서 34만원으로 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

김홍식 연구원은 "단통법 폐지·개성 가능성이 희박해 지고 있는 반면 안정적 이익 성장에 대한 기대감은 높아지고 있다"며 "그동안 지지부진했던 주가는 전고점인 30만원을 돌파할 가능성이 높아지고 있다"고 분석했다.

불법 보조금 문제를 해결할 묘안이 없다는 점에서 향후 단통법 폐지·개정 가능성은 희박하다는 의견이다. 반면 세계적인 요금규제 철폐 분위기와 요금 경쟁 활성화가 명분이 되면서 요금 인가제는 폐지될 가능성이 높다고 판단했다.

김 연구원은 이 같은 환경이 SK텔레콤에게는 기회요인이 될 것으로 봤다.

그는 "단통법 정착 이후 번호이동 시장 축소로 내년 마케팅비용 감소가 예상된다"며 "더불어 망내 요금제·결합 요금제 활성화로 이동전화 시장점유율(M/S) 하락 저지도 쉬워질 것으로 판단된다"고 말했다.
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이어 "단통법 정착 이후에도 트래픽 증가로 요금제 업그레이드 현상은 지속될 전망"이라며 "정부의 배당 장려책을 감안한다면 내년에 특별 배당이나 자사주 매입을 고민할 가능성도 높다"고 덧붙였다.

한경닷컴 박희진 기자 hotimpact@hankyung.com