"롯데쇼핑, 민간소비·업황 회복 속도 더뎌…목표가↓"-HMC

HMC투자증권은 7일 롯데쇼핑에 대해 민간소비와 유통 업황의 회복 속도가 더디다며 목표주가를 32만원에서 29만2000원으로 낮췄다. 투자의견은 '시장수익률(Marketperform)'을 유지했다.

박종렬 HMC투자증권 연구원은 "올해도 국내 민간소비는 쉽지 않은 한 해가 될 것"이라며 "글로벌 경기침체가 우려되는 가운데 그간 소비의 버팀목 역할을 해왔던 수출도 크게 둔화될 전망"이라고 내다봤다.

박 연구원은 "유가 하락에도 불구하고 가계의 구매력이 크게 제고되기는 어려울 것"이라며 "실질 소득의 정체와 고용 불안으로 가계의 소비심리와 소비지출 증가율이 동반 하락할 개연성이 높다"고 분석했다.

지난해 4분기 실적은 부진한 추세를 이어갈 것으로 예상했다. 총매출액은 전년 동기 대비 1.2% 증가한 7조8000억원을 기록하겠지만, 영업이익은 6.8% 감소한 3574억원으로 시장 예상치를 하회할 것으로 전망했다.

그는 "아웃렛과 시네마의 개선에도 백화점과 대형마트, 전자제품 전문점의 부진과 해외사업 적자가 지속될 것"이라며 "당초 예상보다 민간 소비와 유통 업황의 회복 속도는 매우 더디게 진행되고 있다"고 설명했다.

이를 반영해 올해 연간 수익 예상치도 하향 조정했다. 올해 연간 총매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 4.8%, 2.8% 증가한 30조6000억원과 1조3000억원일 것으로 내다봤다.

롯데쇼핑 주가는 업황 침체로 최근 3개월간 18.5% 하락했다. 같은 기간 코스피지수 대비 14.7%포인트 초과 하락했다.

박 연구원은 "최근 주가 하락으로 밸류에이션(기업가치 대비 주가) 매력이 제고됐다"면서도 "부정적인 영업실적 이 지속되고 있어 상승 반전이 쉽지 않다"고 덧붙였다.

한경닷컴 강지연 기자 alice@hankyung.com