KDB대우증권은 12일 롯데케미칼에 대해 주력 제품의 마진이 예상보다 견조하다며 목표주가를 22만원으로 높였다. 투자의견도 '매수'를 유지했다.

박연주 연구원은 "롯데케미칼은 지난해 4분기 실적이 예상보다 크게 부진할 것으로 추정된다"며 "유가도 추가 하락 가능성이 있어 단기적으로 주가는 박스권 등락을 보이거나 추가 하락할 가능성도 있다"고 말했다.

그럼에도 분할 매수가 필요한 시점이란 판단이다. 실적이 예상보다 둔화되는 이유는 전적으로 유가하락 때문이며, 주력 제품의 마진은 견조해 유가 하락이 멈추는 순간 실적이 크게 개선될 것이란 예상이다.

박 연구원은 "유가의 정확한 바닥을 예측하기는 어렵지만, 현 수준은 언더슈팅 국면이고 2분기를 전후해 반등할 가능성이 높다"고 했다.

한경닷컴 한민수 기자 hms@hankyung.com