NH투자증권은 26일 현대위아의 지난 4분기 실적이 실망스러웠다며 목표주가를 기존 26만원에서 19만원으로 내려잡았다.

조수홍 연구원은 "4분기 매출은 1조9870억원, 영업이익은 1230억원으로 시장 예상치를 밑돌았다"며 "4분기 완성차 판매 증가와 합병 효과 등으로 매출은 증가했지만 인건비 상승, 합병 비용, 기계부분 악화 등으로 영업이익이 예상을 하회했다"고 설명했다.

그는 "합병 비용 등 일회성 요인을 고려해도 4분기 실적은 실망스럽다"며 "신규사업 확대 등 장기 성장세는 유지될 것으로 보이나 실적 안정성에 대한 신뢰도는 하락했다"고 지적했다.

동부특수강 인수전 참여, 올해 낮은 매출 성장 목표 등을 고려시 밸류에이션(기업가치 대비 주가수준) 할증요인 축소는 불가피하다는게 조 연구원의 진단이다.

이에 따라 "실적 가시성이 확보될 때까지 현대위아를 업종 내 최선호주에서 제외한다"고 그는 말했다.

한경닷컴 권민경 기자 kyoung@hankyung.com