[마켓포커스] - TODAY 핵심전략

[마켓포커스]

- TODAY 핵심전략

- 출연 : 장용혁 한국투자증권 eFriend Air 팀장





코스피 반등목표치 근접, 다음 주 전망은?

현재 코스피는 원화의 상대강세로 인해 반등목표치인 2,040~2,050p에 근접했다. 12월 FOMC회의에서 금리인상 단행은 기정사실로 받아들여지고 있지만 달러강세를 더욱 강하게 만들지는 못할 것이다. 이 과정에서 원화의 추가 강세가 발생할 수 있지만 현재 환율에서 추가 강세를 전망하는 것은 녹록치 않기 때문에 원화의 추가적인 상대강도는 제한적일 것이다. 다음 주 주요 일정 중 미국의 시간당 임금추이 발표가 예정되어 있다. 현재 미국의 실업률은 목표치에 근접해있기 때문에 임금상승은 당연할 것이며, 이는 수요상승으로 이어질 수 있어 수요 인플레이션을 자극할 수 있다. 그렇다면 금리인상 확률은 더욱 증대될 것이다. 또한 ECB의 통화정책회의와 재닛 옐런 의장의 코멘트도 예정되어 있어 이에 관심 가질 필요가 있다.



연말 시즌, 종목 슬림화 전략은?

국내의 네이키드 숏셀링(naked short-selling) 금지로 인해 대차잔고의 흐름은 연말 시즌마다 하락 후 급등하고 있다. 대차잔고를 보유하고 있어야 공매도가 가능하며 공매도 집행자는 대여자에게 배당 지급의 의무를 가지고 있다. 대차주식 대여자는 주주명부가 폐쇄되기 이전에 상환 받아야 하기 때문에 연말마다 이슈로 작용하고 있다. 연말 시즌 갑자기 상승하는 종공업 주식 등은 이러한 이슈가 존재하기 때문에 주가 하락 시 대차상환 수요가 급증할 수 있다.



오늘의 투자전략

상승 종목이 많은 시장이 좋은 시장이다. 상승 종목 수 감소 시 주도주가 부각되며, 종목슬림화 현상이 심화된다. 그렇다면 다량의 낙폭이 발생할 수 있으며, 원/달러의 상대강도 급등으로 인해 시장은 빠른 속도로 하락할 수 있다. 이러한 점을 고려해 포트폴리오 비중 관리에 유념해야 한다.





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