KTB투자증권은 21일 삼성화재에 대해 자사주 취득이 마무리 단계에 접어든 가운데 저가 매수 전략이 유효하다고 밝혔다. 투자의견 매수, 목표주가 37만원을 유지했다.

이남석 연구원은 "삼성화재의 주가는 수급 우려로 최근 하락했다"며 "과거 자사주 취득 종료 이후 주가가 반등한 점을 미뤄볼 때 저가 매수의 기회로 작용할 것"이라고 말했다.

이 연구원은 "삼성화재는 지난해 10월 166만주 자사주 취득 발표 이후 취득이 마무리 단계에 진입하고 있다"며 "전날 기준으로 진행률은 96.6%, 남은 물량은 5만5802주"라고 설명했다.

그에 따르면, 삼성화재는 지난 2012~2014년 자사주 취득이 완료되는 시점 전후로 주가는 5~8% 하락했으나, 취득 종료 이후 다시 반등했다. 이번에도 유사한 흐름을 보일 가능성이 높다는 분석이다.

또 손해율 개선이 지속되는 가운데 실적 측면에서도 부담이 없다고 내다봤다.

그는 지난해 4분기 삼성화재의 순이익은 전년 동기 대비 10.7% 늘어난 1053억원, 올해 순이익은 전년대비 9.9% 늘어난 8955억원을 기록할 것으로 추정했다.

이어 "배당 확대 가능성도 긍정적"이라며 "이달 말 주주총회가 예정된 가운데 지난해 3분기 실적 발표 때 밝힌 것처럼 배당 성향을 상향할 가능성이 높다"고 강조했다.

채선희 한경닷컴 기자 csun00@hankyung.com