KTB투자증권은 10일 LG전자에 대해 1분기 깜짝 실적을 예상해 목표주가를 6만8000원으로 올려 잡았다. 하지만 주가 상승역력은 제한적이라며 투자의견은 '매수'에서 '보유'로 낮췄다.

LG전자는 1분기 잠정실적으로 매출액이 14조6605억원, 영업이익이 9215억원이라고 발표했다.

이 증권사 김양재 연구원은 "LG전자는 1분기 실적은 서프라이즈였지만, 스마트폰인 'G6'의 출시 효과를 제외하면 전사매출의 성장은 미미한 수준"이라고 평가했다.

LG전자는 모바일 부문을 제외한 전사 매출의 성장이 제한적이라는 지적이다. 1분기 호실적은 판관비 등 비용통제로 인한 수혜가 컸다는 게 김 연구원의 분석이다.

LG전자의 1분기 판관비는 지난 4분기를 밑돈다는 추정이다. 지난 4분기 판관비는 3조3728억원으로 역대 최대치였다.

그는 "전방 수요는 여전히 부족하고 패널 등 주요 원자재 가격도 상승하고 있다"며 "국내외 경쟁사로 실적이 감소하는 추세"라고 지적했다.

다만 김 연구원은 LG전자의 2분기 매출액은 59조555억원, 영업이익은 2조4955억원으로 기존의 추정치보다 올려 잡았다.

김하나 한경닷컴 기자 hana@hankyung.com