'긴축 신호'는 내놨는데…

경고음 울리는 경기

한은 통화정책 고심…부동산 시장이 변수

경기 회복세가 주춤해진 데다 정부가 각종 규제 대책을 내놓으면서 한국은행의 통화정책 향방에 관심이 쏠리고 있다.

한은은 오는 31일 금융통화위원회 통화정책회의에서 기준금리를 결정한다. 한은은 지난해 6월 금리를 연 1.5%에서 연 1.25%로 내린 뒤 14개월째 동결 기조를 유지하고 있다. 연내 한은의 금리 결정은 8월을 포함해 10월과 11월 세 차례 남았다.

2분기 들어 둔화하고 있는 경기 회복세와 최근 정부가 내놓은 부동산 대책이 통화정책의 변수라는 의견이 많다. 새 정부가 집값 급등을 막겠다는 의지가 강한 가운데 완화적 통화정책 기조가 부동산시장 과열을 부추겼다는 지적은 한은에 부담 요인이다.

저금리 장기화의 부작용을 우려하는 금융통화위원도 나왔다. 이달 초 공개된 7월 금통위 의사록을 보면 한 금통위원은 “완화적 통화정책의 재조명이 필요하다”는 의견을 냈다.

이주열 한은 총재는 이미 지난 6월부터 통화정책 재조정 가능성을 시사하고 있다. 명확한 시점을 밝히진 않았지만 정부의 가계부채 대책 효과를 지켜본 뒤 논의에 나설 것이라는 게 시장의 관측이다.

한은 관계자는 “정부의 부동산 대책이 시장을 위축시켜 성장에 악영향을 준다면 금리 인상 시기가 예상보다 늦어지겠지만 주택가격이 안정되고 내수가 살아나면 오히려 시기가 당겨질 수도 있다”고 말했다.

시장에서는 내년 상반기 금리 인상 전망이 우세하지만 하반기 경기 회복세가 최대 변수가 될 것이라는 시각도 적지 않다.

김은정 기자 kej@hankyung.com