"LG, LG상사 지분 인수…단기 주가에는 '중립'"-KTB

KTB투자증권은 10일 LG에 대해 LG상사 지분 인수를 통한 자회사 편입에 대해 단기적으로 주가에 미치는 영향은 중립적인 사안이라고 진단했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 10만원을 유지했다.

김한이 KTB투자증권 연구원은 "LG가 지분 관계가 없던 LG상사의 지분 24.69%를 구본무 LG 회장 등 개인 대주주들로부터 2967억원에 인수, 자회사로 편입하기로 했다"며 "단기 주가에 중립적인 이슈"라고 밝혔다.

아울러 이번 LG상사 지분 가치의 순자산가치(NAV) 기여도는 전체의 0.9%로 미미한 수준이라고 진단했다.

김 연구원은 "보유 지분이 증가하는 만큼 순현금이 감소해 NAV 변동은 없다"며 "2967억원의 현금을 신사업 인수·합병(M&A)이 아니라 계열사 자회사 편입에 활용했다는 관점보다는 성장성 있는 자회사 편입 효과에 주목해 중장기 접근할 것을 추천한다"고 조언했다.

그는 "LG상사에는 나쁠 것이 없는 이슈"라며 "최근 규제 강화에 대비해 계열사를 자회사로 편입 시 30% 이상의 지분을 확보하는 관행을 감안하면 추가 지분 매입 기대감도 발생할 수 있다"고 덧붙였다.

한편, LG는 기업결합 승인 절차를 거쳐 LG상사를 자회사로 편입한다. 이에 전 LG그룹 계열사가 지주사 체제에 들어오게 된다.

오정민 한경닷컴 기자 blooming@hankyung.com