BNK투자증권은 21일 풍산홀딩스가 자회사 기업가치가 상승으로 주가 모멘텀(상승동력)을 확보할 것으로 판단했다. 목표주가 7만원, 투자의견 '매수'를 유지했다.

풍산홀딩스의 지난 3분기 연결기준 매출액은 748억원, 영업이익은 124억원으로 전년 동기 대비 각각 3.4%, 31.9% 감소했다.

윤관철 연구원은 "자체 사업 제조부문 호조로 별도 실적은 매출액과 영업이익 성장을 유지했다"면서도 "주요 관계사인 풍산의 수익성 부진으로 연결 영업이익은 예상보다 부진했다"고 분석했다.

하지만 풍산특수금속의 실적은 꾸준한 성장세를 보이고 있다고 짚었다. 풍산특수금속의 3분기 매출액은 332억원으로 전년 동기보다 17.0% 증가했고, 순이익은 39억원으로 56.8% 늘었다. 순이익률은 11.7%로 분기 최대 실적을 기록했다.

그는 "하이니켈(High Nickel) 등 고부가 제품의 판매 성장 및 비중 확대로 성장세를 이어갈 것"이라며 "전기동, 니켈 등 금속 가격의 상승 전망을 고려할 때 풍산과 풍산특수금속의 실적 성장은 지속될 것"으로 전망했다.

최근 풍산특수금속은 매출 증대와 고부가제품 생산을 위해 신규 시설투자에 나서겠다고 공시했다. IT(정보기술), 자동차 등 전방산업 성장으로 고부가 특수금속제품의 수요 성장이 지속될 것이란 설명이다.

윤 연구원은 "핵심 자회사의 기업가치 상승과 함께 풍산홀딩스도 점진적인 재평가 흐름을 이어갈 것"이라며 "자체 사업의 안정성, 배당 메리트, 계열사 자산 개발 잠재력 등 긍정적 모멘텀은 유효하다"고 말했다.

김은지 한경닷컴 기자 eunin11@hankyung.com