NH투자증권은 11일 에스티아이에 대해 실적 개선세가 이어질 것이라며 ‘매수’ 추천했다. 목표주가는 2만5000원에서 3만원으로 높여 잡았다.

이 증권사 이규하 연구원은 “기존 고객사와 중국 반도체업체들이 투자를 확대하고 있다”며 “에스티아이는 이에 힘입어 실적 개선 추세가 지속될 전망”이라고 분석했다.

이 연구원은 “지난 3분기엔 최대 생산능력인 900억원 수준의 매출을 올렸다”며 “정보기술(IT)업체 투자 확대 등을 감안하면 추가 증설이 예상된다”고 말했다.

그는 에스티아이가 실적 개선을 이어가고 있지만 주가는 저평가된 상태라고 강조했다.

이 연구원은 “중국 업체 등 고객 다변화로 안정적인 성장이 기대된다”며 “하지만 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)은 2018년 기준 주가수익비율(PER·주가/주당순이익) 6.4배 수준에 불과하다”고 설명했다.

이어 “내년 하반기부터는 증설 효과도 본격화될 전망”이라며 “주가 재평가가 기대된다”고 덧붙였다.

박상재 한경닷컴 기자 sangjae@hankyung.com