도널드 트럼프 미국 대통령이 무역전쟁의 전선(戰線)을 넓혀나가고 있다는 소식에 국내 주식시장의 긴장감이 높아지고 있다. 터키와 아르헨티나 등 신흥국 금융 불안이 지속되고 있다는 점도 투자심리에 부정적인 영향을 미치는 요인이다. 하지만 전문가들은 "너무 걱정하지 않아도 된다"는 목소리를 내고 있다. 최근 증시에서 무역 분쟁 우려에 대한 민감도가 떨어지고 있어서다. 안정적인 대외건전성을 유지하고 있다는 점에서 신흥국 리스크에 대한 여파도 크지 않을 것이라는 분석이 우세하다.5일 오전 11시20분 현재 코스피지수는 전날보다 4.75포인트(0.21%) 내린 2310.97을 기록하고 있다. 간밤 미국 뉴욕증시 주요 지수는 미국과 캐나다의 무역협상 난항에 대한 우려가 나오면서 소폭 하락했다. 지난 4일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 30 산업평균지수는 전장보다 12.34포인트(0.05%) 하락한 25,952.48에 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전장보다 4.80포인트(0.17%) 내린 2896.72에, 기술주 중심의 나스닥 지수는 18.29포인트(0.23%) 하락한 8091.25에 장을 마쳤다.앞서 트럼프 대통령은 캐나다와의 북미자유무역협정(NAFTA) 개정 협상에 실패하자 캐나다를 NAFTA에서 제외할 수 있다고 경고했다.그는 1일(현지시간) 트위터에 올린 글을 통해 "캐나다와 NAFTA 협상을 해야 할 정치적인 이유가 없다"며 "10여년간 (캐나다가) 불공정하게 이득을 취했다"고 지적했다. 그는 이어 "미국에 공정한 협상을 타결하지 못한다면 캐나다는 (협상에서) 제외될 것"이라고 목소리를 높였다. 미국발 무역분쟁에 대한 우려에 미국 증시는 물론 국내 증시까지 불안한 장세를 보이고 있지만 전문가들은 "그 여파가 오래 가지는 않을 것"이라고 전망했다. 무역분쟁이 장기간 이어지면서 이같은 이슈에 대한 국내 증시의 민감도가 낮아졌기 때문이다.김광현 유안타증권 연구원은 "시장은 항상 새로운 것에 반응하지만 최근 두 달 간 새로운 것은 없었다"며 "국내 증시의 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)이 추가 하락할 요인은 크게 없는 상황“이라고 말했다.터키와 아르헨티나 등 신흥국 금융 불안이 지속되고 있지만 이 또한 국내증시에 미치는 영향이 크지 않을 것이라는 게 금융투자업계의 전반적인 시각이다. 두 나라는 세계 국내총생산(GDP)에서 차지하는 비중이 낮아 영향이 제한적이다.물론 브라질·남아공·인도·인도네시아로 확산될 경우 파장이 커질 수는 있지만 한국은 경상흑자국으로 통화가치를 안정적으로 유지하고 있다는 점에서 리스크에서 비교적 자유롭다는 게 전문가들의 판단이다.이승훈 메리츠종금증권 연구원은 "신흥국 중에서 대외건전성이 가장 두드러지는 것으로 평가 받는 국가는 한국"이라고 언급했다. 한국은 2013년 이후 GDP 대비 3%를 상회하는 경상흑자를 줄곧 유지 중이다. GDP 대비 총외채 비율(2018년 상반기 기준 31.3%)이나 외환보유액 대비 단기외채 비율(27.3%)이 하향 안정화되고 있다는 점에서도 대외건전성이 우수하다는 게 그의 시각이다.이 연구원은 "현재 터키 등의 위기는 경상적자와 외채의존형 경제구조를 지닌 신흥국으로 확산되고 있는 반면 한국은 경상흑자국으로서 우수한 대외건전성을 보유하고 있어 그 여파가 제한적"이라고 내다봤다.다만 일각에서는 위험자산 노출을 줄여야 한다는 의견도 나왔다. 증시의 하락 가능성은 낮지만 반등 기대감도 크진 않다는 점에서다.이경민 대신증권 연구원은 "코스피가 보름 만에 장중 기준으로 100포인트 이상 반등하고 이틀 연속 2300선의 지지력을 확인했지만 반등이 추세적인 변화로 이어질 가능성은 작다"며 "미국의 대중국 2000억달러 규모의 관세 부과 시기가 앞당겨질 가능성도 제기되고 있다"고 우려했다.이어 "미국과 중국, 유럽의 제조업 구매관리자지수(PMI) 지표가 수개월째 둔화해 '아직 펀더멘털은 괜찮다'는 투자심리도 바뀔 수 있다"며 "터키 사태의 여진이 있는 상황에서 아르헨티나, 이탈리아발 금융불안이 커지고 있고 10월에는 브라질 대선이 예정돼 있어 신흥국 통화의 약세 추세가 이어지고 원·달러 환율의 상승 압력도 커질 수 있다"고 지적했다.안혜원 한경닷컴 기자 anhw@hankyung.com
남아공 9년 만에 경기침체 진입·인니 루피아 가치 20년 만에 최저"펀더멘털 약한 신흥국으로 전염 우려 커져"자카르타 지수 3% 급락… MSCI 아시아태평양지수 1%대 하락신흥국 사이에 금융시장 불안이 확산되면서 일부 취약국가에서 시작된 경제위기가 신흥국 전반으로 전염될 수 있다는 우려가 커지고 있다.최근 아르헨티나를 중심으로 중남미 통화가치가 일제히 떨어졌고 남아프리카공화국은 9년 만의 경기침체로 빠져들면서 랜드화 가치가 급락했다.인도네시아 루피아화도 20년 만에 최저치로 떨어지고 주요 주가지수가 급락하는 등 아시아도 불안한 상황이다.미국 연방준비제도(Fed·연준)가 오는 25∼26일(현지시간) 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 추가 인상하면 취약 신흥국 경제가 지난 6월 인상 때보다 더 큰 충격을 받게 될 것이라는 우려가 커지고 있다.블룸버그에 따르면 4일 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 신흥시장 통화 지수는 전날보다 0.5% 하락한 데 이어 5일에도 0.1% 떨어지는 등 하락세를 이어가고 있다.이 지수는 작년 5월 이후 16개월 만에 최저 수준에 머물고 있다.이날 하락세는 중남미 국가들과 남아공이 주도했다.남아공은 올해 1분기 국내총생산(GDP)이 전기 대비 연율 2.6% 감소한 데 이어 2분기 GDP도 0.7% 감소하면서 상반기 경제성장률이 2009년 이후 처음으로 경기침체에 돌입했다.농업생산이 둔화하고 소비자 지출도 감소한 것이 주원인이다.사하라 이남 아프리카에서 가장 산업화된 남아공은 27%를 넘는 높은 실업률 등 구조적 문제를 안고 있는 데다 시릴 라마포사 정부의 토지개혁을 둘러싸고 논란이 커졌고 연료 가격 급등도 소비자들을 압박하고 있다.2분기에 0.6% 성장을 기대했던 시장은 충격에 빠졌다.랜드화 가치는 4일 전날보다 3% 넘게 폭락했고 5일 현재도 세계 외환시장에서 2년여 만의 최저 수준인 달러당 15.34∼15.35랜드에 거래되고 있다.아르헨티나 페소 가치는 달러당 38.95페소로 사상 최저치를 또 경신했다.전날 긴축계획을 발표한 데 이어 국제통화기금(IMF)과 구제금융 강화 방안을 논의하고 있지만, 페소화 하락을 막진 못했다.또 다른 신흥국 불안의 주역인 터키는 내주 중앙은행의 통화정책회의를 앞두고 기준금리 인상 기대감이 커졌으나 시장을 실망시키는 결과가 나올 것이라는 우려가 여전해 달러당 6.65리라 안팎의 높은 환율이 이어지고 있다.소마 쓰토무 SBI증권 채권거래 제너럴 매니저는 블룸버그에 아르헨티나와 터키의 시장안정 조치가 이들 국가의 펀더멘털 개선에 충분치 않다며 미국 연준의 금리 인상과 맞물려 다른 신흥시장으로의 전염 리스크가 커지고 있다고 말했다.중남미 국가들은 무역 우려가 해소되지 않은 데다 아르헨티나 불안의 영향을 받으면서 4일 멕시코 페소와 칠레 페소, 콜롬비아 페소 가치가 일제히 1% 넘게 급락했다.인도네시아는 통화 방어를 위한 중앙은행의 시장 개입에도 불구하고 달러당 14,935루피아로 외환위기 때인 1998년 이후 20년 만에 가장 낮은 수준을 기록했고 5일 오전에도 거의 비슷한 수준에 거래되고 있다.블룸버그통신은 신흥시장의 매도세 확산으로 통화위기 전염 리스크가 무시하기에는 너무 커졌다고 지적했다.후카야 마사카쓰 미즈호은행 신흥통화 트레이더는 "아르헨티나와 터키에서 경상수지 적자와 높은 물가상승률 등 펀더멘털이 약한 신흥국으로 전염될 위험이 커지고 있다"며 "인도네시아, 브라질, 인도, 남아공이 통화 취약국가"라고 진단했다.루크먼 오투누가 런던 FXTM 애널리스트도 "터키와 아르헨티나 혼란이 가중되면 신흥시장 통화는 더 어려움을 겪을 것"이라며 "세계 무역갈등, 미국 달러 안정, 높은 미국 금리가 더해져 신흥국 통화의 중단기 압박이 이어질 수 있다"고 말했다.투자자들의 불안은 외환시장에서 증시로 확산하고 있다.4일 중남미 증시에서 아르헨티나 메르발지수는 전날보다 4.1%, 브라질 보베스파지수는 1.9%, 칠레 입사지수는 1.2% 떨어졌다.이어 5일 아시아 증시도 일제히 약세다.인도네시아 자카르타종합지수는 한국시간으로 오후 2시께 전날보다 3.3% 급락했고 오후 3시께 싱가포르 스트레이츠 타임스 지수는 1.2%, 태국 SET지수는 0.8% 하락했다.신흥국 불안과 무역 불확실성에 중화권 증시도 흔들렸다.이날 오후 3시께 중국 상하이종합지수는 1.2%, 홍콩 항셍지수는 2.2%, 대만 자취안(加權)지수는 0.2% 하락했다.MSCI 아시아태평양 지수는 1.2% 하락률을 보이고 있다.후카야 고지 FPG증권 최고경영자(CEO)는 블룸버그에 "하락세가 멈출 징후가 없는 것 같다"며 "투자자들이 점점 까다로워지고 있어 경제 성장 둔화와 국제수지 악화, 물가상승률 상승 등 부정적 뉴스가 있는 나라는 바로 매도세에 직면한다"고 설명했다./연합뉴스
코스피가 5일 하락 출발하면서 장 중 한때 2,310선을 내줬다.이날 오전 9시 3분 현재 코스피는 전날보다 6.03포인트(0.26%) 내린 2,309.69를 나타내고 있다.지수는 전장보다 4.82포인트(0.21%) 내린 2,310.90으로 출발한 뒤 기관 매수세에 밀려 약세 흐름을 이어가고 있다.간밤 미국 뉴욕증시에서는 다우존스 30 산업평균지수(-0.05%)와 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수(-0.17%), 기술주 중심의 나스닥 지수(-0.23%) 등 주요 지수가 소폭 하락 마감했다.서상영 키움증권 연구원은 "미국 증시를 비롯한 글로벌 주식시장이 미국과 캐나다, 미국과 중국의 무역분쟁 불확실성이 이어지며 부진했다"고 전했다.유가증권시장에서 기관은 351억원어치를 순매도하고 있고 외국인과 개인은 각각 77억원, 274억원을 순매수 중이다.시가총액 상위주 중에서는 삼성전자(-0.63%)와 SK하이닉스(-0.99%) 등이 약세이고 셀트리온(1.25%), 삼성바이오로직스(0.74%) 등은 상승세다.같은 시각 코스닥지수는 전 거래일보다 0.22포인트(0.03%) 오른 827.05를 가리키고 있다.지수는 전날보다 0.45포인트(0.05%) 오른 827.72로 개장한 뒤 보합권에서 등락하고 있다.코스닥시장에서는 외국인과 기관이 각각 38억원, 90억원을 순매도했고 개인은 127억원어치를 사들이고 있다.시총 상위주 가운데는 셀트리온헬스케어(0.83%), 신라젠(1.93%), 나노스(2.00%) 등이 올랐고 CJ ENM(-0.76%), 메디톡스(-0.67%), 포스코켐텍(-0.95%) 등은 내리고 있다./연합뉴스
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