"카카오, 3분기 이익 크게 감소…목표가↓"-이베스트

이베스트투자증권은 16일 카카오에 대해 3분기 영업이익이 크게 감소할 것이라며 목표주가를 기존 16만원에서 13만5000원으로 낮춰 잡았다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

이베스트투자증권이 추정한 카카오의 3분기 매출은 6014억원, 영업이익은 235억원이다. 매출은 전년 동기보다 17% 늘지만, 영업이익은 51% 줄 것으로 봤다.

이 증권사의 성종화 연구원은 "3분기 영업이익이 부진한 이유는 인건비, 마케팅비 등 투자비용이 예상보다 더 공격적으로 집행된 것으로 추산하기 때문"이라며 "인공지능(AI) 등 신사업 부문의 고급인력 증가 등이 영향을 미쳤다"고 설명했다.

다만 이익 전망치는 크게 낮춰 조정했지만 목표주가 조정폭은 제한적인 수준에 그쳤다. 카카오택시, 카카오페이, 카카오뱅크 등 모빌리티 및 핀테크 신사업 부문이 현재는 적자 상태지만, 미래 잠재가치는 크다고 판단해서다.

성 연구원은 "신사업 부문의 잠재력 측면에서 카카오에 대한 투자는 단기적 관점보단 중장기적 관점으로 접근해야 한다"고 강조했다. 이어 "올해 실적은 인력 충원, 마케팅 등 공격적 투자로 인한 비용 증가로 성장이 주춤하지만 내년부터는 투자 속도 완화에 따른 비용 경감으로 수익성이 개선될 것으로 본다"고 전망했다.

안혜원 한경닷컴 기자 anhw@hankyung.com