하이투자증권은 11일 삼성전자에 대해 "삼성전자의 1분기 영업이익은 7조2000억원이 전망된다"며 목표주가 5만1500원(하향), 투자의견 '매수'를 유지했다.

송명섭 연구원은 "갤럭시 S10의 초기 출하가 전작 대비 호조인 점을 반영해 IM 부문 이익을 상향했으나 AMOLED 출하 부진에 따라 디스플레이 부문 이익은 당초 예상치를 하회할 전망"이라며 "반도체 부문에서는 당초 우려보다 출하량은 양호할 전망이나 ASP 낙폭이 기존 예상치보다 더욱 클것으로 보인다"고 분석했다.

2분기 영업이익은 반도체, IM 부문의 이익 감소에 따라 6조3000억원으로 추가 하락할 수 있다고 우려했다. 이에 따라 연간 영업이익은 31조3000억원 수준이 예상된다고 밝혔다.

송 연구원은 "과거 반도체 불황기의 경험을 감안할 때 업계 재고가 정상화돼야 점진적인
업황 회복이 발생할 수 있을 것"이라며 "대규모 인수합병을 통해 자동차용 반도체, AI 반도체 등 성장 산업에 성공적으로 진출할 경우, 외형 성장과 주가도 크게 상승할 수 있다"고 평가했다.

윤진우 한경닷컴 기자 jiinwoo@hankyung.com