“LG디스플레이 주가, 역사적 최하단 수준”

하나금융투자는 LG디스플레이에 대해 “현 주가가 지나치게 저평가됐다”고 28일 밝혔다. 목표주가 2만8000원, 투자의견 매수를 제시했다.

LG디스플레이 주가는 27일 1만6700원을 기록했다. 김현수 하나금융투자 연구원은 “2019년 추정 BPS 대비 현 주가는 P/B 0.43배 수준으로 경쟁사 AUO의 0.47배 보다 낮다”며 “최근 4년간 AUO 대비 P/B 1.0배 이상 프리미엄을 받았고 AUO에 OLED 매출이 없는 것을 감안하면 현 주가는 지나친 저평가”라고 강조했다.

AUO는 OLED 디스플레이 매출이 없음에도 P/B 0.47배를 보이고 있지만 LG디스플레이는 2020년 전사 매출대비 30%를 OLED에서 올릴 것으로 예상되는 만큼 주가가 상승할 것이라는 분석이다.

애플의 세컨드 벤더로 들어간 것도 긍정적이라는 평가다. 2017년 애플 아이폰X 출시 당시 OLED 모델 비중은 45%였지만 2019년 신제품의 OLED 판매 비중은 60%까지 증가할 전망이다. 2020년에는 신제품 전체가 OLED로 교체된다.

김 연구원은 “전방 수요가 가파르게 증가할 전망”이라며 “이러한 흐름 속에서 LG디스플레이의 북미 고객사(애플) OLED 시장 내 점유율은 2020년 15~20%로 늘어날 것”이라고 내다봤다.

또 “북미 고객사 OLED 공급 매출은 2019년 기준 약 4000억원~1조4000억원, 2020년 기준 약 1조4000억원~2조3000억원이 예상된다”며 E6라인 감가상각비를 감안할 때 2020년부터는 고정비 이상 매출이 발생해 실적에 기여할 것”이라고 분석했다.

오세성 한경닷컴 기자 sesung@hankyung.com