**우리손에프앤지(073560, KQ)

시가총액 1,797억원

주가전망 positive

적정주가 3,650원

현재주가 2,595원(+40.7%)



중국發 글로벌 ‘돼지고기 대란’ 임박
금겹살에 대처하는 투자전략 제시



**투자포인트


① 올해 중국의 돼지고기 수입량은 전년대비 +40.9% 증가한 220만톤으로 추산, 재고소진으로 하반기에 수입량 집중 전망

② 국제 돼지 도매가격 상승으로 국내 돼지고기 수입량 급감, 전년동기 대비 2월 -12.8%, 3월 -20.8%, 4월 -11.2% 하락 중

③ 국제 돼지가격 상승 → 국내 수입량 감소 → 국내 돼지가격 상승 → 양돈업계 실적개선 전망

④ 국내 돼지가격 상승과 혹시 모를 전염병으로 돼지소비 위축에 대한 우려가 있으나 그럴 때마다 양돈업계는 매번 큰 호황을 기록

⑤ 동사는 국내 양돈업체 중 가장 높은 돈육 매출비중, 수익성 우위를 확보하고 있는 최대 저평가 종목으로 ‘대장주’ 역할 기대

⑥ 적정주가 산정은 2019년 예상 EPS 365원에 Target PER 10배 적용, 하반기 실적개선 본격화 예상되어 무리 없는 수준으로 판단



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