사모펀드 전성시대…전체 펀드 설정액의 60% 넘어서

10년간 사모펀드 200조 늘고 공모펀드 15조 감소

과거 서민·중산층의 대표적 재테크 수단이던 공모펀드의 인기는 기울고 자산가를 위한 사모펀드가 고속 성장하고 있다.

이미 사모펀드의 규모는 전체 펀드의 60%를 넘어섰는데 정부의 사모펀드 규제 완화 등으로 앞으로 비중이 더 커질 전망이다.

22일 금융투자협회에 따르면 지난해 말 현재 사모펀드의 설정액은 333조2천억원으로 전체 펀드 설정액의 60.5%를 차지했다.

연말 기준으로 이 비중이 60%를 넘어선 것은 처음이다.

이에 비해 공모펀드 설정액은 217조8천억원으로 비중이 39.5%에 그쳤다.

사모펀드는 49명 이하의 투자자에게서 돈을 모아 주식·채권·부동산 등에 투자하는 펀드로 최소 가입액이 1억원에 달해 소수의 고액 자산가들에게 팔리는 상품이다.

반면에 공모펀드는 불특정 다수에게서 자금을 모으고 가입자 입장에서는 적은 금액으로 투자할 수 있어 서민·중산층을 위한 재테크 상품으로 여겨진다.

국내에 '펀드 붐'이 일었던 2000년대 중반만 해도 공모펀드는 그야말로 인기 금융상품이었다.

특히 주식형펀드를 중심으로 한 공모펀드 설정액은 2005년 말 123조8천억원에서 2008년 말 232조9천억원으로 3년 만에 약 2배로 불어났을 정도다.

직장인들도 앞다퉈 펀드에 가입하던 시기였다.

사모펀드도 같은 기간 80조6천억원에서 126조6천억원으로 커졌다.

그러나 2008년 말 당시 설정액 기준으로 공모펀드가 전체 펀드에서 차지하는 비중은 64.8%에 달했고 사모펀드는 35.2%였다.

이 같은 공모펀드와 사모펀드의 위상은 지난 10년간 완전히 달라졌다.

사모펀드 설정액은 10년간 200조원 늘어난 데 비해 공모펀드 설정액은 오히려 15조원 감소한 결과다.

특히 사모펀드는 최근 4~5년 새 증가 폭이 두드러졌다.

실제로 사모펀드 설정액은 2014년 말 173조원에서 2015년 말 200조4천억원, 2016년 말 249조6천억원, 2017년 말 286조원, 지난해 말 333조2천억원으로 빠르게 커졌다.

펀드 수를 봐도 2008년 말 4천828개였던 사모펀드는 지난해 말 1만105개로 5천277개(109.3%) 늘어난 반면 공모펀드는 같은 기간 4천850개에서 4천265개로 오히려 585개(12.1%) 줄었다.

이처럼 공모펀드의 인기가 시들해진 것은 주가연계증권(ELS), 상장지수펀드(ETF) 등 간접투자를 할 수 있는 경쟁 상품이 늘어난 것도 주요 원인 중 하나로 꼽힌다.

송홍선 자본시장연구원 펀드연금실장은 "저금리 시대가 되면서 투자자들이 ELS나 ETF 같은 중위험·중수익 상품을 선호하게 된 데다 공모펀드 부문에서 다양한 상품 개발 등 이노베이션(혁신)도 부족했다"며 "그렇다 보니 공모펀드가 아닌 ELS 등으로 자금이 흘러갔다"고 설명했다.

반면 사모펀드는 주식 등 전통적인 자산보다 부동산이나 선박·항공기·유전·지식재산권 등 실물자산에 투자하는 펀드가 좋은 수익을 내면서 자산가들의 자금을 끌어들였다.

예컨대 사모 부동산펀드는 설정액이 2008년 말 7조4천억원에서 작년 말 73조2천억원으로 약 10배로 커졌고 특별자산펀드도 이 기간 9조원에서 67조7천억원으로 7.6배로 늘었다.

사모펀드는 소수의 자산가를 대상으로 하다 보니 자금 운용이 일반인들을 대상으로 하는 공모펀드에 비해 상대적으로 자유로운 편이다.

공모펀드는 동일 주식 종목에 자산의 10% 이상 투자할 수 없지만 사모펀드는 한 종목에 100%까지 투자할 수 있는 등 다양한 투자전략을 실행할 수 있다.

당분간은 사모펀드 전성시대가 더 이어질 전망이다.

금융위원회는 지난해 9월 사모펀드 투자자 제한 인원을 49명에서 100명으로 확대하고 사모펀드 관련 규제를 대폭 완화하는 내용을 담은 '사모펀드 제도 개편추진 방향'을 발표한 바 있다.

제도 개편이 마무리되면 사모펀드에 대한 자산가들의 자금 유입이 더 활발해질 전망이다.

정부와 여당은 부동산 시장에 쏠려 있는 자금을 자본시장으로 끌어오는 것을 사모펀드 규제 완화 추진의 목표 중 하나로 잡고 있다.

◇ 사모펀드·공모펀드 설정액 추이
┌──────┬──────────────────┬───────────┐
│ 연도(연말) │ 설정액(억원) │ 비중(%) │
│ ├──────┬─────┬─────┼─────┬─────┤
│ │ 공모펀드 │ 사모펀드 │ 합계 │ 공모펀드 │ 사모펀드 │
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│ 2018 │ 2,177,785 │3,332,194 │5,509,979 │ 39.5 │ 60.5 │
├──────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│ 2017 │ 2,112,188 │2,859,726 │4,971,914 │ 42.5 │ 57.5 │
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│ 2016 │ 2,196,120 │2,496,531 │4,692,651 │ 46.8 │ 53.2 │
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│ 2015 │ 2,212,898 │2,004,307 │4,217,205 │ 52.5 │ 47.5 │
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│ 2014 │ 2,042,654 │1,730,133 │3,772,787 │ 54.1 │ 45.9 │
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│ 2013 │ 1,904,443 │1,444,516 │3,348,959 │ 56.9 │ 43.1 │
├──────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│ 2012 │ 1,950,213 │1,222,427 │3,172,640 │ 61.5 │ 38.5 │
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│ 2011 │ 1,881,458 │1,103,344 │2,984,802 │ 63.0 │ 37.0 │
├──────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│ 2010 │ 1,975,010 │1,176,817 │3,151,828 │ 62.7 │ 37.3 │
├──────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│ 2009 │ 2,246,396 │1,072,403 │3,318,799 │ 67.7 │ 32.3 │
├──────┼──────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│ 2008 │ 2,329,308 │1,265,564 │3,594,872 │ 64.8 │ 35.2 │
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│ 2007 │ 2,032,500 │ 932,101 │2,964,601 │ 68.6 │ 31.4 │
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│ 2006 │ 1,432,988 │ 913,162 │2,346,150 │ 61.1 │ 38.9 │
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│ 2005 │ 1,237,692 │ 805,766 │2,043,458 │ 60.6 │ 39.4 │
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/연합뉴스