SK하이닉스의 올해 3분기 영업이익(4726억원)이 13분기 만에 처음으로 5000억원을 밑돌았다. 메모리반도체 가격이 뚝 떨어지면서 직격탄을 맞았다. 경기 이천에 있는 본사 직원들이 회사 로비를 지나가고 있다. 한경DB
SK하이닉스의 올해 3분기 영업이익(4726억원)이 13분기 만에 처음으로 5000억원을 밑돌았다. 메모리반도체 가격이 뚝 떨어지면서 직격탄을 맞았다. 경기 이천에 있는 본사 직원들이 회사 로비를 지나가고 있다. 한경DB
SK하이닉스의 올 3분기(7~9월) 영업이익(4726억원)이 13분기 만에 처음으로 5000억원을 밑돌았다. D램과 낸드플래시 가격 하락세가 멈췄지만, 실적을 끌어올릴 정도는 아니었다. 향후 전망도 ‘불확실성’에 방점이 찍혀 있다. 5세대(5G) 이동통신 확산 등의 영향으로 모바일과 서버 시장에서 D램 수요 회복 신호가 감지됐지만, 세계적으로 불안한 경제 상황이 이어지고 있어서다. SK하이닉스는 내년에도 장비 투자 규모를 줄여 생산량을 적절하게 관리하기로 했다.
SK하이닉스, 이익 93% 급감했지만…"내년 메모리 업황 회복"
3분기 D램 가격 16% 떨어져

SK하이닉스, 이익 93% 급감했지만…"내년 메모리 업황 회복"
SK하이닉스는 3분기 매출 6조8388억원, 영업이익 4726억원을 기록했다고 24일 발표했다. 매출이 전 분기(6조4522억원)보다 6% 증가했지만 작년 동기(11조4168억원)보다는 40% 줄었다. 영업이익은 전 분기(6376억원)보다 26% 감소했고, 1년 전(6조4724억원)에 비해서는 93% 급감했다. 2016년 2분기(4529억원) 후 13분기 만의 최저치다.

주력 제품인 D램과 낸드플래시 주문이 늘었지만 가격 하락폭을 상쇄하지 못한 영향이 컸다. 3분기 D램 평균판매가격(ASP)은 전 분기보다 16% 떨어졌다. 일부 인터넷 데이터센터 고객사의 구매가 늘어나며 전 분기 대비 D램 출하량이 23% 많아졌지만 실적 하락세를 막지는 못했다. 낸드플래시의 ASP는 전 분기보다 4% 올랐지만 적자상태에서 벗어나지 못했다. 가격이 낮아질 대로 낮아져 제품을 팔아도 수익이 안 나는 상황이 계속되고 있어서다.

SK하이닉스가 이날 부진한 실적을 내놨지만 주가는 2.96% 오른 8만원에 마감했다. 매출과 영업이익이 컨센서스(증권사 추정치 평균)보다 약 10% 높게 나오며 ‘예상보다 괜찮았다’는 분위기가 형성됐기 때문이다.

메모리 수요 회복 신호 나와

관심사는 향후 반도체 업황 전망이었다. 콘퍼런스콜(전화 실적설명회)에 참가한 SK하이닉스 관계자들은 3분기 실적에 대해 ‘선방했다’는 속내를 감추지 않았다. 차진석 SK하이닉스 최고재무책임자(CFO)는 “하반기 들어 일부 고객이 D램 구매 물량을 늘렸고 중화권 서버 고객들의 수요도 증가세를 보이고 있다”고 설명했다.

낸드플래시 시장에 대한 평가도 다르지 않았다. PC에 들어가는 솔리드스테이트드라이브(SSD, 저장장치) 수요는 전년 동기보다 50% 가까이 증가한 것으로 알려졌다. 차 CFO는 “PC, 스마트폰 출하가 늘고 있고 낸드플래시 가격도 많이 떨어진 상태여서 수요 회복이 가속화되고 있다”며 “4분기에도 이런 흐름이 유지될 것”이라고 내다봤다.

재고도 ‘정상’ 수준까지 회복됐다. 지난 6월 말 7주치 수준이었던 재고는 9월 말 기준 5주치 수준까지 떨어졌다. 6주치를 유지하고 있는 낸드 재고 물량도 연말엔 정상 수준으로 돌아갈 전망이다.

내년 메모리 업황에 대해서도 조심스럽게 ‘회복세’를 점쳤다. 5G 이동통신 확산으로 5G 스마트폰 판매가 늘면 덩달아 메모리반도체 수요도 커질 것으로 예상되기 때문이다. 윈도7 서비스 종료 시한(2020년 1월 14일)이 다가오면서 PC 교체 수요가 커지고 있는 점, 중앙처리장치(CPU) 업체 간 가격 경쟁으로 PC업체들의 원가 부담이 낮아지고 있는 점도 D램 수요에 긍정적이라는 분석이다.

무역분쟁 등 불확실성도 여전

업황 회복 기대가 커졌지만 SK하이닉스의 실적 전망에 대해선 ‘불확실성에 방점이 찍혀 있다’는 평가가 나온다. 이 회사는 콘퍼런스콜에서 생산과 투자, 배당 규모 등에 대해 신중한 모습을 보였다. 2분기 실적설명회 때 알린 ‘감산’은 이어가겠다는 뜻을 나타냈다. 차 CFO는 “D램 생산량을 CMOS 이미지센서 양산용으로 전환하고 낸드 2D 웨이퍼 생산을 축소하는 중”이라고 말했다. 내년 전체 투자금액과 관련해서도 “생산량에 직접적인 영향을 미치는 장비 관련 투자를 포함해 내년 투자금액이 올해보다 상당히 줄어들 전망”이라고 했다.

수요 개선 움직임이 나타나고 있지만 미·중 무역분쟁 등 대외 불확실성 탓에 수요가 갑작스럽게 감소할 가능성을 배제할 수 없다는 게 SK하이닉스 측 판단이다. 일부 고객사는 선제적으로 부품 재고를 축적했을 수도 있어 신중한 접근이 필요하다고 SK하이닉스 관계자들은 설명했다.

SK하이닉스는 주주환원 방안도 바꾸겠다고 했다. 현금흐름이 악화하면서 프리캐시플로(free cash flow)의 30~50% 범위에서 지급했던 배당금 규모를 전면 재검토할 계획이다. 차 CFO는 “올해 현금흐름이 악화하면서 기존 배당 규모를 그대로 적용하기엔 무리가 있다”며 “보완할 필요가 있어 검토 중”이라고 말했다.

황정수/고재연 기자 hjs@hankyung.com