정유회사들의 실적을 좌우하는 정제마진(석유제품가격-생산비용)이 14주 만에 플러스로 전환하면서 SK이노베이션 주가가 급반등했다. 2차전지 수혜주로 꼽히는 SK이노베이션이 하반기엔 정제마진 반등에 따른 추가 상승 동력을 얻을 것이란 전망이 증권업계에서 나온다.

SK이노베이션은 24일 6.64% 오른 13만6500원에 거래를 마쳤다. 이달 들어 15.19% 올랐다. 증권사 목표주가 평균인 12만9000원을 한참 넘어섰다.

지난 5월 중순까지만 하더라도 10만원 벽을 뚫지 못하던 SK이노베이션은 전기차 배터리 성장 기대에 주가가 상승세를 탔다. 여기에 최근 정제마진이 반등하며 상승 동력이 커졌다는 평가다.

이날 정유업계에 따르면 국내 정유사들의 실적을 좌우하는 싱가포르 복합정제마진이 6월 셋째주 기준 0.1달러로 14주 만에 마이너스에서 벗어났다. 정제마진은 3월 셋째주 -1.9달러로 떨어진 뒤 마이너스에 머물며 정유사 실적 악화의 원인이 됐다.

통상 정유사들의 손익분기점은 4~5달러대로 아직은 손해 구간이다. 하지만 하반기 정유 수요 회복에 따른 정제마진 반등 기대가 크다. 한국으로 수입되는 원유의 기준인 두바이유의 가격 급등과 중동산 원유 조달비용(OSP)이 6월 들어 -3.8달러로 낮아지면서 국내 정유사 수익성 개선에 긍정적인 흐름이 더해졌다.

이를 근거로 2분기에 흑자를 낼 것이라는 전망까지 나왔다. 황규원 유안타증권 연구원은 “정유부문 V자 회복에 힘입어 2분기 725억원의 영업이익을 낼 것으로 보인다”며 “지난 1분기 1조7752억원 적자에서 분기 흑자 전환하는 것”이라고 설명했다. SK이노베이션의 2분기 영업이익 컨센서스(증권사 추정치 평균)인 -3869억원을 한참 웃도는 전망치다.

고윤상 기자 kys@hankyung.com