험난한 장세의 투자병법

입력2020.11.18 10:20 수정2020.11.18 10:20

덕신하우징 이지케어텍 토탈소프트 레이크머티리얼즈 우원개발

무료상담

관련 뉴스

1

[마켓PRO] "단가 낮추고, 업종별로 대응"…'트럼프 시대' 채권 이렇게 투자해라 [류은혁의 채권 투자 교과서]

※한경 마켓PRO 텔레그램을 구독하시면 프리미엄 투자 콘텐츠를 보다 편리하게 볼 수 있습니다. 텔레그램에서 ‘마켓PRO’를 검색하면 가입할 수 있습니다.채권 투자 교과서 <12> 분석편, 채권 투자 전략트럼프 재집권에 달라진 채권 투자결국 금리 완만하게 하락…분할 매수 전략 필요 "美 국채 10년물, 최소 4.3% 이상서 분할 매수"금리 5%까지 오른다 전망도…비중 축소할 때회사채 업종별 차별화 뚜렷, 신용도 등 점검할 단계도널드 트럼프 전 미국 대통령이 재선에 성공하면서 채권 투자전략이 크게 달라지고 있다. 향후 금리가 연 5%까지 상승하면서 채권 가격이 더 하락할 수 있단 우려와 분할 매수로 평균 매입 단가를 낮추란 분석이 나온다. 회사채 시장도 업종별 차별화가 뚜렷해지면서 수급 불균형이 커질 것이란 전망이다.15일 금융투자업계에 따르면 장기 시장 금리의 벤치마크인 미국 국채 10년물 금리는 4.45%를 기록했다. 미국 국채 10년 금리는 미국 중앙은행(Fed)의 기준금리 인하와 경기 침체 우려로 지난 9월엔 3.6%대까지 떨어졌으나 트럼프 2기 행정부 출범을 앞두고 치솟았다.차기 트럼프 행정부에서 금리인하 속도가 늦춰질 수 있다는 전망이 나온다. 트럼프 대통령 당선인이 공약한 보편적 관세 부과와 대규모 감세는 물가 상승 압력을 높이는 요소로 작용할 것이라는 게 시장의 대체적인 평가다. 분할 매수로 평균 매입 단가 낮춰야 미국 국채 투자 전략도 달라지고 있다. 미국 10년 만기 국채 등 장기 채권은 금리 민감도가 높아 투자 시점을 분산해 평균 매입 단가를 낮추는 전략이 필요하단 분석이 나온다. 시장금리가 상승할 때 장기채를 저렴하게 매
2

해외투자자 만난 금융사 CEO들 “글로벌 확장으로 밸류업 실현”

“밸류업은 장기전입니다. 새 먹거리를 찾아 기업 가치를 높이고, 이를 통해 주주들의 몫을 꾸준히 키울 겁니다.”국내 주요 금융사 최고경영자(CEO)들은 지난 13일 홍콩에서 글로벌 투자자 230여명을 만나 “밸류업에 진심”이라고 입을 모았다. 이날 하나금융지주, 신한금융지주, 한국투자증권 코리안리 등 금융사는 금융감독원, 서울시, 부산시 등과 함께 홍콩 그랜드하얏트호텔에서 투자설명회(IR)행사를 열고 글로벌 투자자들에게 국내 투자 확대를 설득했다. 행사엔 골드만삭스, 칼라일, HSBC, 시틱증권 등 글로벌 금융사 관계자들이 참석했다. 함영주 하나금융지주 회장 "그룹 포트폴리오, 시너지 효과 중점 둘 것"이날 함영주 하나금융지주 회장은 “지속가능한 수익성을 확보해 시장 기대수준에 걸맞는 주주환원을 이루겠다”고 했다. 하나금융지주는 밸류업 3대 지표로 주주환원율, 보통주자본비율(CET1), 자기자본이익률(ROE)를 앞서 선정했다. 자사주 매입·소각 비중을 늘려 2027년까지 총주주환원율 50%를 달성하는 게 목표다. 자본관리 정책을 개선해 보통주자본비율을 13.0~13.5%로 관리하고, 위험가중자산이익률(RoRWA) 중심으로 사업 포트폴리오를 운영해 ROE는 10% 이상으로 유지한다는 방침이다. 함 회장은 이날 “하나금융그룹은 내부 체력 비축기를 거치고 있다”며 “그룹 포트폴리오는 주주가치를 제고할 수 있도록 중장기적 시각으로 보겠다”고 했다. 해외 투자자들로부터 비은행 부문 강화를 비롯한 사업 재편 관련 질문을 여럿 받았다는 설명이다.함 회장은 “지난해 비은행 수익 기여가 5%대에 그쳐 은행 의존도가 매우 높았다”며 “해
3

원·달러 환율 4일 만에 1400원 밑으로…엔화는 800원대 진입 [한경 외환시장 워치]

원·달러 환율이 4일만에 1300원대로 내려왔다. 달러는 이날도 강세를 나타냈지만 위안화 강세, 국내 증시 외국인 순유입에 연동해 환율이 하락(원화 가치는 상승)했다.15일 서울 외환시장에서 원·달러 환율(오후 3시30분 기준)은 전날보다 6원30전 내린 1398원80전에 주간 거래를 마쳤다. 환율이 1300원대로 내려온 것은 4일만이다. 지난 12일부터 이어진 1400원대 랠리가 이날 종료됐다.환율은 전날보다 2원90전 상승한 1408원에 개장해 장 초반 1408원80전까지 올랐다. '트럼프 랠리' 여파가 이어지는 가운데, 제롬 파월 미 중앙은행(Fed) 의장이 금리 인하 속도 조절을 시사하면서 달러가 강세를 보인 영향이다. 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러화지수는 전날보다 0.17% 오른 106.812였다.하지만 환율은 이날 국내 증시, 위안화에 연동해서 점차 하락하다가 오후에는 1400원 선 아래까지 내렸다. 이날 코스피는 0.08% 내린 2416.86에, 코스닥지수는 0.57% 오른 685.42에 마감했다. 외국인은 유가증권시장에서 약 759억원을 순매도했지만, 코스닥시장에서는 827억원을 순매수했다.역외 위안·달러 환율은 전날보다 0.06% 내린 7.2347위안을 기록했다. 위안화 강세는 원화 강세로 연동됐다. 오후 3시 30분 기준 원·엔 재정환율은 100엔당 894원97전이다. 전날 오후 3시 30분 기준가인 901원49전보다 6원52전 내렸으며, 지난 7월 말 이후 가장 낮은 수준이다. 강진규 기자 josep@hankyung.com