시장은 살아 움직인다. 시대에 따라 우량기업도 바뀐다. 퇴직연금을 통한 장기투자라고 해도 펀드 운용사가 시장 상황에 맞게 리밸런싱(구성종목 조정)하지 않는다면 시장 평균 수익률을 밑돌기 십상이다. 전문가들이 퇴직연금으로 가입할 펀드 상품을 고를 때 상품 특징과 수익률뿐 아니라 ‘운용 규모’를 눈여겨보라고 하는 이유다. 운용 규모가 클수록 수익률 수입이 늘어나는 운용사로서는 운용에 더 신경쓸 수밖에 없기 때문이다.

"덩치 큰 펀드가 더 낫다"…운용 안정성 탄탄
단일 대표 클래스를 기준으로 설정액이 가장 많은 퇴직연금 펀드는 KB퇴직연금배당40 펀드로, 지난달 말 C클래스 설정액이 9695억원이다. 3년 수익률은 19.23%다. 국내 주식에 37.6%, 채권에 48.5%를 투자하는 채권혼합형이다. 2006년 설정해 운용한 지 15년이 넘었다. 최근 10년간 수익률은 75.61%다.

한국밸류10년투자도 운용 규모가 큰 펀드 중 하나다. 지난달 말 설정액이 4358억원이다. 국내 채권 비중이 56.4% 로 높은 편이다. 신영퇴직연금배당40 펀드는 지난달 말 설정액이 3991억원이다. 한국밸류10년투자와 비슷하게 채권 비중이 50.3%가량이고 나머지는 국내 주식 중 시가총액 상위 종목으로 이뤄져 있다. 3년간 수익률도 14.23%로 한국밸류10년투자(15.17%)와 비슷한 수준이다.

미래에셋퇴직플랜글로벌다이나믹 펀드는 해외 채권에 집중하는 펀드다. 안정성에 방점이 찍혀 있다. 지난달 말 기준 설정액은 3272억원, 3년 수익률은 11.58%다. 해외 채권 비중이 78%로 주식은 사실상 투자 대상이 아니다.

다만 운용 규모로 펀드를 판단할 때 주의할 점이 있다. 펀드가 글로벌 자산운용의 펀드를 추종할 때다. 상당수 해외 주식 펀드가 이 같은 운용방식을 취하고 있다. 핌코(PIMCO)나 AB미국그로스처럼 글로벌 자산운용사 이름이 붙는 상품들이다. 이들 펀드는 자체 설정액보다 추종하는 운용사 규모가 중요하다.

고윤상 기자 kys@hankyung.com