올해 590% 급등한 美 석탄 대장주, 앞날은?

피바디에너지, 석탄 가격 상승의 수혜주로 주목
최근 주가 변동성 확대
엘리엇은 3000만달러어치 내다팔아

피바디에너지의 석탄 광산 / 자료=피바디에너지

미국 최대 석탄회사인 피바디에너지(BTU) 주가가 최근 롤러코스터를 타고 있다. 지난해 대규모 적자를 내며 위기에 몰렸던 회사는 석탄 가격 급등의 ‘테마주’로 떠올랐다.

피바디에너지는 6일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 전날보다 4.75% 하락한 16.66달러로 장을 마쳤다. 이날 장중 한때 피바디 주가는 전날 종가보다 10.9% 이상 밀리기도 했다. 전날까지 4거래일간 이어지던 상승세가 이날 꺾였다. 피바디 주가는 올 들어 591.2% 급등하며 큰 변동성을 보여왔다. 지난달 10일에는 장중 19.83달러까지 오르며 1년 최고가를 달성했다.

피바디는 미국과 호주에 석탄 광산 17개를 보유한 회사다. 지난해 매출은 전년보다 37.7% 줄어든 28억8110만달러, 순손실은 18억7380만달러였다. 석탄 수요가 줄어들고 가격도 떨어져서다. 2016년 파산보호신청을 한 전력이 있는 피바디가 또다시 위기에 처했다는 우려가 당시 일었다. 지난해 말까지만 해도 피바디 주가는 1~2달러대였다.

하지만 석탄 가격이 상승하면서 피바디는 투자자들 사이에서 테마주로 주목받게 됐다. 세계 석탄 시세의 기준인 호주 뉴캐슬 발전용 석탄 가격은 최근 t당 200달러를 넘기며 올 들어 140% 뛰었다. 그 결과 피바디의 실적 개선 기대가 커졌다. 미국 잭스인베스트먼트리서치는 피바디의 올해 주당순이익(EPS) 컨센서스(증권사 예상치 평균)를 1.2달러로 집계했다. 한달 전만 해도 올해 EPS 컨센서스는 -55센트였다. 잭스인베스트는 최근 피바디를 ‘톱픽’(최선호주) 중 하나로 꼽았다. 피바디 외에도 아크리소스(ARCH), 얼라이언스리소스파트너(ARLP), 콘솔에너지(CEIX) 등이 미 증시에서 석탄 테마주로 꼽힌다.

<호주 뉴캐슬 발전용 석탄 가격 추이> 자료: 월스트리트저널, Wind Info

하지만 피바디 주가가 앞으로도 더 오를 수 있을지를 두고는 논란이 있다. 콜옵션 투자가 몰리는 등 과열 징후가 나타났고 내부자들의 주식 매각 소식이 이어져서다. 대주주인 행동주의 헤지펀드 엘리엇매니지먼트는 지난달 179만여주를 내다팔았다. 주당 매각가는 평균 16.6달러, 총합은 약 3000만달러다. 팁랭크에 따르면 증권사들이 제시한 목표주가 평균은 16.67달러다. 이에 따르면 현재 주가와 목표주가가 유사한 수준이다.

<엘리엇매니지먼트의 9월 피바디 주식 매각 현황>

이고운 기자 ccat@hankyung.com