삼성증권 "엔씨소프트 목표가 하향…게임 매출↓·비용↑"

삼성증권은 17일 엔씨소프트에 대해 기존 게임 매출은 줄고 신작 관련 비용은 늘고 있다며 목표주가를 100만원에서 90만원으로 하향 조정했다.

오동환 연구원은 "4분기 출시한 '리니지W' 매출이 약 3천500억원이 늘며 전체 매출도 최초로 8천억원을 넘어설 전망"이라며 "그러나 기존 '리니지M'과 '리니지 2M' 매출은 자기잠식 효과로 전 분기 대비 감소할 것"이라고 예상했다.

이어 "'리니지W' 관련 대규모 마케팅과 개발자 성과급 지급, 야구단 관련 비용으로 4분기 영업이익은 시장 전망치에는 미치지 못할 것"이라고 관측했다.

다만 그는 "내년 상반기 북미와 유럽 등지에서 '리니지W'가 출시될 예정이고 여기에 회사가 언급한 대체불가토큰(NFT) 적용 가능성이 큰 상황"이라며 "내년에 추가 신작도 출시해 이익 성장세가 이어질 것"이라고 내다봤다.

아울러 "현재 엔씨소프트의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 21.1배 수준으로 국내 주요 대형사 중 가장 낮으며, 이익 성장 모멘텀을 고려하면 업종 내 투자 매력은 여전히 높다"며 투자의견 '매수'를 유지했다.

/연합뉴스