기준금리 인상 예고됐는데…채권시장 '발작' 이유 [조미현의 외환·금융 워치]

한국은행이 기준금리를 연 2.5%로 올린 지난 25일. 외환시장과 채권시장의 희비가 엇갈렸다. 원·달러 환율은 전날보다 6원90전 내린 1335원20전에 거래를 마치면서 외환시장은 상대적으로 안정세를 보였다.

반면 채권시장은 '발작'했다. 이날 3년 만기 국채는 전 거래일보다 0.22%포인트 오른 연 3.535%로 거래를 마감했다. 하루 사이 6.64%나 뛴 것으로 상승폭이 가팔랐다. 지난 6월 30일(연 3.550%) 이후 두 달여 만에 높은 수준을 기록했다. 기준금리 인상은 이미 예고됐지만, 채권금리는 급격하게 뛴 것이다.

이창용 한은 총재가 금융통화위원회 후 기자간담회에서 내년에도 기준금리 인상 가능성을 열어두면서다. 이 총재는 "금통위원과 합의를 봐서 0.25%포인트씩 올리면서 당분간 인상 기조를 계속한다고 말씀드렸다"며 "워낙 불확실성이 심한 상황에서 내년 금리를 어떻게 할지는 깊게 이야기할 수 없다"고 했다. 이 총재는 그러면서 "연말 이후로 금리를 올리지 않을 것이라고 예상한 투자자가 있으면, 자기 책임하에 손실을 보든지 이익을 봐야 될 것 같다"고 덧붙였다. "시장이 내년에 금리인상 가능성이 없다고 전망했는데 섣불렀다고 판단하느냐"는 질문에 대한 답이었다.

이 총재의 말은 원론적이었지만, 시장에서는 그의 발언을 매파적(통화 긴축 선호)으로 해석했다. 최근 시장에서는 한은이 올해 연말까지 기준금리를 인상한 뒤 내년 초부터 인상 움직임을 멈출 것이란 기대감이 컸다. 이 총재의 발언이 한은의 기준금리 인상 기조가 예상보다 더 지속될 것이란 뜻으로 해석되면서 국채 매도물량이 쏟아진 것이다. 이 총재는 "미리 어떤 판단을 해서 투자를 올해 긴 시간 해야 한다면 자기 책임하에 해야 할 것 같고, 저희는 데이터를 보고 잡아가도록 하겠다"라고도 했다.

채권시장 관계자는 "외국인의 국채 선물 매도 물량이 나오면서 금리가 크게 올랐다"며 "이 물량을 국내 투자자가 일부 매입했다"고 전했다.

이 총재의 이날 발언을 두고 평가는 엇갈렸다. 한 시장 관계자는 "이 총재가 기대인플레이션을 반드시 꺾겠다는 의지를 분명히 한 것"이라며 "지금처럼 물가가 높은 시기에는 적절한 대응으로 본다"고 했다.

또 다른 관계자는 "이 총재가 자신의 발언이 시장에 얼마나 큰 영향을 미치는지 아직 감을 찾지 못한 느낌"이라며 "실수에 가까운 발언"이라고 반대의 평가를 내놨다.

정부는 26일 "과도한 변동성이 지속될 경우 적기 대응이 예정된 바이백(국채 조기상환) 확대 또는 긴급 바이백, 국고채 단순 매입 등 만전을 다하겠다"며 시장 달래기에 나섰다.

방기선 기획재정부 1차관은 이날 서울 명동 은행회관에서 거시경제금융회의를 열고 "어제 한국은행이 기준금리를 인상했다"며 "금리 인상 폭(0.25%포인트)이 시장 예상에 부합하며 전반적으로 시장이 안정된 모습이었으나, 국채 금리 상승 등 시장별로는 차별화한 모습을 보였다"고 말했다.

그러면서 "정부와 관계기관은 국채시장 상황 및 8월 25~27일 잭슨홀 미팅 결과 등을 모니터링하겠다"고 덧붙였다.

한편 3년 만기 국채는 이날 오전 전날보다 0.044%포인트 내린 연 3.487%에 거래됐다.

조미현 기자 mwise@hankyung.com