Todays Pick-씨에스윈드, KG이니시스, 티엘비

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

🗽당신이 잠든 사이

다우 29590.41 (-1.62%)
나스닥 10867.93(-1.80%)
S&P500 3693.23(-1.72%)

미 국채 10년물 연 3.6826%(-3.1bp)
WTI 달러 78.74(-5.02%)
달러인덱스 112.994(1.47%)

👀주목할 만한 보고서

씨에스윈드-"미국 첫 대규모 해상풍력 단지용 타워 공급"

📋목표주가 : 10만원(유지) / 현재주가 : 5만9900원
투자의견 : 매수(유지) / 유진투자증권

[체크 포인트]
-씨에스윈드의 포르투갈 법인이 연내에 미국의 해상풍력단지에 처음으로 대규모 해상풍력용 타워를 공급할 것으로 예상.
-미국과 유럽에서 해상풍력 시장이 개화하고 있어 씨에스윈드의 해상풍력 타워 매출 비중도 큰 폭으로 증가할 것으로 판단됨.
-미국의 인플레이션감축법(IRA) 시행으로 글로벌 대부분의 주요 시장에 현지 공장을 보유한 씨에스윈드가 압도적인 경쟁력을 가질수 있게 됐다는 평가.

KG이니시스-"상저하고 가시화될 전망"

📋목표주가 : 2만5700원(유지) / 현재주가 : 1만3050원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-2분기 카드사향 가맹점 수수료 인하에 따른 악재가 주가에 온전히 반영됐다고 판단해 목표주가 유지.
-2022년 연간 거래액을 32조9000억원(19.2% YoY)으로 추정해 외형의 안정적 성장세가 지속될 것으로 전망.
-자회사 할리스에프앤비의 코로나19 기저효과로 인한 실적증가가 본업에서 훼손된 이익을 지속 보전하고, 애플페이 한국 진출 가시화에 따른 수혜효과 기대.

티엘비-"DDR5 전환의 실질 수혜"

📋목표주가 : 5만5000원(신규) / 현재주가 : 3만7900원
투자의견 : 매수(신규) / 대신증권

[체크 포인트]
-티엘비는 인쇄회로기판(PCB) 업체로 2023년 최고 실적이 예상되며 DDR5 전환시기에 반사이익을 누릴것으로 기대.
-2022년 SSD 시장에서 점유율 증가로 매출 확대, 2023년 서버 시장에서 메모리 모듈이 DDR5 전환이 시작돼 신규 진출 및 매출 확대 예상.
-특히 메모리 모듈이 종전의 DDR4에서 DDR5로 교체가 PC향은 2022년, 서버향은 2023년 시작되면서 티엘비의 새로운 성장기가 도래할 전망.

네이버-"반등의 조건"

📈목표주가 : 36만원→33만원 / 현재주가 : 21만500원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-2014년 이후 네이버 주가는 영업이익 증가율 트렌드와 높은 상관관계. 2022년 네이버의 영업이익 증가율은 2.3%로 추정. 신사업에 대한 기대감이 반영되기 어려운 현 매크로 상황에서 주가 반등을 위해서는 영업이익 증가율 회복이 필요.
-영업이익 증가율 회복은 광고와 커머스의 매출 회복여부에 달려 있음. 콘텐츠와 핀테크 등 신성장 사업들은 여전히 고성장하고 있지만 아직 유의미한 이익 창출을 하지 못하고 있기 때문.
-하지만 올 하반기까지는 의미있는 회복을 기대하기 다소 어려울 전망. 2021년의 높은 기저가 올해 부정적인 영향을 미치고 있고, 경기침체 여파로 광고시장도 작년대비 확연하게 둔화되고 있기 때문.

한화에어로스페이스-"수출증가 및 지배구조 개편으로 방산기업으로 거듭날 듯"

📋목표주가 : Not Rated / 현재주가 : 7만4100원
투자의견 : Not Rated / 하이투자증권

[체크 포인트]
-100% 자회사인 한화디펜스는 지난해 12월 9320억원 규모의 K9자주포 호주 수출, 올해 1월 3894억원 규모 천궁II 발사대 UAE 수출, 2월 2조원 규모의 K9 자주포 이집트 수출까지 잇달아 신규 수주에 성공.
-한화디펜스의 지난해 신규수주는 3조원 이상을 기록했으며, 지난해 말 수주잔고는 4조8470억원. 올해의 경우 폴란드 등 해외 신규수주 증가에 힘입어 수주잔고 또한 괄목할만하게 증가할 것으로 예상.
-한화에어로스페이스는 한화의 방산부문을 인수하고 자회사 한화디펜스를 합병할 예정. 지상에서부터 항공우주에 이르는 종합 방산기업으로 도약할 수 있는 발판이 마련될 것

현대제철-"수요부진, 비용증가에 발목잡힐 3분기 실적"

📉목표주가 : 5만1000원→5만원 / 현재주가 : 3만1700원
투자의견 : 매수(유지) / 신한금융투자

[체크 포인트]
-3분기 연결기준 매출은 6.9조원(-6.6% QoQ), 영업이익 4380억원(-46.7%QoQ)으로 시장기대치를 하회할 전망.
-차강판 가격 인상분이 8월부터 실적으로 반영되는 점은 긍정적이나 이는 글로벌 경기침체와 8월 폭우로 인한 수요 감소로 상쇄될 전망.
-9월 태풍 힌남노로 인한 포항공장 침수와 이에 따른 가동 중단의 영향도 3분기 실적에 반영될 전망.

고영-"중국 영향 지속 불구, 실적 성장세 지속 전망"

📋목표주가 : 1만7000원(유지) / 현재주가 : 1만3600원
투자의견 : 매수(유지) / 유진투자증권

[체크 포인트]
-중국 봉쇄 및 물류대란의 영향으로 3분기 실적도 부진할 것으로 예상. 다만 작년 3분기 실적이 부진했기 때문에 기저효과로 인해 올해 3분기 실적은 전년동기대비 증가할 것으로 예상.
-4분기부터 실적은 점차 양호해질 것으로 전망. 2분기와 3분기에 공급이 지연됐던 중국향 매출이 4분기에는 매출로 이어지고, 미국 및 유럽 매출도 증가할 것으로 예상되기 때문. 특히 이연된 자동차 전장 관련 매출이 실적으로 반영될 것으로 예상.
-기존 2대 공급에 머물렀던 수술용 의료로봇을 올해 6월 조달청을 통해 공공시장에 1대 추가공급. 공공시장의 첫 진출에 성공했기 대문에 하반기 추가 수주 가능성도 있음.

효성첨단소재-"탄소섬유의 성장성은 여전히 유효"

📉목표주가 : 65만원→51만원 / 현재주가 : 36만6000원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-스판덱스 업황 부진 심화 및 타이어코드 수요 회복 지연 등을 고려해 2022년과 2023년 영업이익 전망치를 각각 기존대비 9% 하향했고, 적용 멀티플은 기존 6.7배에서 6.3배로 하향.
-스판덱스 가격은 과거 저점 수준까지 도달했으나 연말까지 부진한 수요가 지속될 것으로 예상됨에 따라 단기간내 가격 상승 모멘텀은 부재.
-최근 탄소섬유 전방 시장이 기존 CNG탱크, 수소탱크 등 고압용에서 태양광 잉곳 성장로용·단열재용으로 확대되는 등 신성장 동력을 통한 중장기적 성장성은 유효.

김동윤 기자 oasis93@hankyung.com