NH투자 "롯데케미칼, 일진머티리얼즈 높은 프리미엄으로 인수"

"주가 영향은 제한적…추가 자금투입 필요는 없을 것"

NH투자증권은 12일 롯데케미칼이 국내 2위 동박 제조업체 일진머티리얼즈를 인수한 가격이 시장 전망치보다 비싸지만, 주가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 봤다.

최영광 연구원은 "일진머티리얼즈의 시가총액은 전날 기준 2조6천191억원으로, 롯데케미칼은 일진머티리얼즈의 기업가치를 5조654억원으로 산정하고 93%의 경영권 프리미엄(2조3천654억원)을 부여해 인수한 셈"이라고 계산했다.

그는 최근 3개월 시장의 컨센서스 기준으로 일진머티리얼즈의 적정 기업가치가 5조1천921억원이었다는 점을 감안할 때 "현재 시가총액 기준 높은 경영권 프리미엄을 부여해 인수한다는 점은 사실"이라고 판단했다.

그러나 "여러 차례 언론보도를 통해 알려진 바 있어 해당 이슈가 롯데케미칼 주가에 미치는 영향은 제한적일 것"이라고 예상했다.

최 연구원은 또 "일진머티리얼즈의 전지박 생산능력은 올해 6만t에서 2027년 22만5천t으로 확대될 것"이라며 "롯데케미칼은 2027년 일진머티리얼즈의 매출액이 4조2천억원에 달하고 2027년까지 순현금을 가질 수 있는 체력을 보유한 것으로 판단하고 있다"고 밝혔다.

그러면서 "롯데케미칼이 일진머티리얼즈에 추가로 자금을 투입할 필요는 없을 것"으로 내다봤다.

전날 롯데케미칼은 미국 내 배터리 소재 지주사 롯데 배터리 머티리얼즈 USA가 일진머티리얼즈 인수를 위한 2조7천억원의 주식매매계약(지분 53.3%)을 체결했다고 밝혔다.

일진머티리얼즈는 2차전지 핵심 소재인 동박을 생산하는 기업이다.

/연합뉴스