[마켓PRO] Today's Pick : KT&G, SK이노베이션, BGF리테일

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

🗽당신이 잠든 사이

다우 32,001.25(-0.46%)
나스닥 10,342.94(-1.73%)
S&P500 3,719(-1.06%)

미 국채 10년물 연 4.1490%(4.9bp)
WTI 88.17달러(-2.20%)
달러인덱스 112.977(1.47%)

👀주목할 만한 보고서

KT&G-"믿을만한 실적, 믿을만할 주가전망"

📈목표주가 : 11만원→12만4000원 / 현재주가 : 9만3900원
투자의견 : 매수(유지) / DB금융투자

[체크 포인트]
-3분기 연결기준 매출은 전년동기대비 8.5% 증가한 1조6210억원으로 당사 추정치 5.1% 상회. 인삼공사의 매출증가, 수출 담배 회복, 전자담배 수출 증가, 면세채널 회복 등이 성장 견인.
-영업이익은 일회성 대손상각비용 발생으로 2.7% 감소한 4056억원 기록. 일회성 제외할 경우 전년대비 개선추세로 진입.
-KT&G는 향후 신제품 출시 성공과 외산대비 상승하는 브랜드력을 바탕으로 꾸준한 상승세 지속할 전망. 환율효과로 해외 매출 증가도 지속될 전망.

SK이노베이션-"SK-On 적자폭 축소 긍정적"

📈목표주가 : 20만원→23만원 / 현재주가 : 18만9500원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-3분기 영업이익은 7309억원으로 컨센서스(6413억원)를 10% 상회. 석유사업이 3165억원으로 대폭 감익됐지만 화학, 윤활 부문이 개선. 특히 배터리 부문은 적자폭이 대폭 축소.
-정유, 윤활기유 사업은 최근 글로벌 디젤 쇼티지를 감안하면 중장기적으로 호조가 지속될 전망.
-배터리 사업은 국내 완성차 업체와 원화기준으로 계약을 맺고 있어 최근의 킹달러 기조하에서 수익성 창출에 다소 불리한 구조. 하지만 추가적인 달러 강세 가능성은 높지 않은 것으로 전망.

BGF리테일-"인플레이션이 실적에 플러스로 작용"

📈목표주가 : 22만4000원→24만원 / 현재주가 : 18만3500원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-3분기 매출은 2조557억원(12% yoy), 영업이익은 915억원(32%yoy) 기록. 마진이 적은 주류 매출 비중이 하락했고, 연세우유 생크림빵 등 히트상품 판매호조로 고마진 일반상품 매출 비중이 상승.
-인플레이션으로 판관비율이 전년동기대비 상승했지만 매출이 더 큰폭으로 상승해 영업이익률이 개선.
-당분간 물가상승으로 매출이 증가하나 비용이 동반해서 크게 증가하지 않는 구간 지속되며 실적개선 이어질 전망.

현대코퍼레이션-"계열분리 이후 최대실적 달성"

📋목표주가 : 2만5000원(유지) / 현재주가 : 1만7050원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-3분기 매출 1조7057억원(64%yoy), 영업이익 229억원(113%yoy)으로 컨센서스를 크게 상회.
-철강부문은 선진시장 철강가격이 약세를 보이면서 실적부진 우려가 컸으나 선행수주 판매 및 북미수요 바탕으로 외형 및 수익성 방어. 석유화학 부문은 유가 하락에도 불구 전반적인 제품 판매가 견조했음.
-4분기 실적 눈높이는 조정 필요. 포스코의 철강 수출 물량 감소, 유가하락 등이 실적개선 제약할 듯.

대덕전자-"꾸준함의 결실, 영업이익률 20.9%"

📉목표주가 : 4만3000원→3만6000원 / 현재주가 : 2만5650원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-3분기 매출 3714억원(45.3%yoy), 영업이익 775억원(202.0%yoy)을 기록. 2021년 3분기 이후 매분기 최고 실적 경신 중.
-PC, 스마트폰 등 전반 수요 둔화에도 서버 및 전장향 매출 호조가 실적을 견인.
-FC-BGA의 안정적인 생산과 우호적인 환율도 가세해 영업이익률은 20.9%로 체질개선을 확인.

대한항공-"여객 부문에서 실적기여 시작"

📋목표주가 : 3만1000원(유지) / 현재주가 : 2만2800원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-3분기 별도기준 화물 매출은 전분기대비 15% 감소했지만 전체 매출 및 영업이익은 모두 증가. 영업이익 증가세를 이끌어왔던 화물실적은 2분기를 고점으로 하향되고 있으나 여객에서 이를 충분히 만회.
-3분기 국제선 여객 운임은 전년대비 9%, 전분기 대비 1% 상승. 비즈니스 좌석 수요 호조, 장거리 수요 강세 영향으로 공급증가 과정에서도 운임강세가 이어지고 있음.
-2022년, 2023년 연간 영업이익 추정치를 각각 12%, 15% 상향. 여객운임 추정치 상향 비용 효율화를 반영한 결과.

카카오-"경기둔화, 수요감소 피해가기 힘들 것"

📋목표주가 : 7만원(유지) / 현재주가 : 5만100원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-3분기 영업수익 1조8578억원(6.8%yoy), 영업이익 1503억원(-10.6%yoy)을 기록하며 컨센서스 영업이익(1790억원)을 하회.
-매크로 영향으로 비즈보드 광고와 선물하기 매출의 성장둔화가 나타나고 있으며, <오딘>의 하향 안정화 및 <우마무스메>의 운영미숙으로 게임 매출이 하락한 영향이 컸음.
-디스플레이 광고의 비중이 높은 가운데 아직 친구탭 비즈보드의 수익화가 정상궤도에 오르지 못했고, 오픈채팅으로의 광고 다각화까지 시일이 남아 있어 실적이 경기에 민감하게 반영할 것으로 전망.

에스디바이오센서-"일회성 고실적 후 포인트는 현금, 수급, PER"

📋목표주가 : 4만500원(유지) / 현재주가 : 3만350원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
-아시아 및 유럽 지역에서 우수한 영업성과를 거두었고, 상반기 계약부채 계정이 3분기 매출로 전환되면서 시장 기대치 상회하는 실적 기록.
-완전한 엔데믹으로 상황이 변화하면서 분자진단 사업부 개선을 위해 힘쓰고 있는 상황.
-3분기말 기준 현금보유량은 약 1.5조원이고, 상장 이후로 외국인 지분율이 꾸준히 상승 중.

김동윤 기자 oasis93@hankyung.com