Todays Pick : 메리츠금융지주, 대창단조, 인터로조

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※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

🗽당신이 잠든 사이

다우 33,700.28 (-0.13%)
나스닥 11,024.51 (-1.09%)
S&P500 3,949.94 (-0.39%)

미 국채 10년물 연 3.839% (+0.9bp)
WTI 79.73달러 (-0.44%)
달러인덱스 107.84 (+0.85%)

👀주목할 만한 보고서

메리츠금융지주-"화재·증권 완전자회사 편입에 따른 투자전략"

📈목표주가 : 2만9000원→3만8000원(상향) / 현재주가 : 2만6750원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-화재와 증권 완전자회사 편입으로 기업가치 8조원 추산. 전일 시가총액 대비 134% 상향 여지.
-주가 랠리 예상되나 중장기적으로 신주발행에 따른 점진적인 주가 희석 불가피. 단기 주가 상단은 신주발행분 제외한 주당 NAV 6만3000원까지 열어둬야.
-메리츠화재와 메리츠증권엔 보수적 접근 유효. 연말 배당과 주식매수청구권으로 실현가능 수익은 화재 3만3413원, 증권 4109원으로 주식교환비율 감안해도 각각 5.2%, 4.9% 하락 예상.

대창단조-"불꽃 튀는 변신"

📈목표주가 : 1만2000원(신규) / 현재주가 : 7350원
투자의견 : 매수(신규) / 현대차증권

[체크 포인트]
-주요 고객사 코마츠 실적발표에서 드러나듯 경기불황에도 건설기계와 마이닝 장비 수주는 견조.
-미국 인프라 투자 확대 따른 미국 법인 지속 실적 상승, 인도 '가티 샤크티' 계획에 따른 인프라 투자 확대로 12월말 인도합작법인(신쿄쇼지와 66.7%, 33.3% 지분투자) 완공 예정. 내년부턴 코마츠 인도향 매출 증가와 궤를 같이할 것(코마츠는 아시아퍼시픽 지역의 60~70% 수준의 자원 채굴 업체).

인터로조-"작년도, 올해도, 내년도 사상 최대 실적 전망"

📈목표주가 : 3만4850원(신규) / 현재주가 : 2만6250원
투자의견 : 매수(신규) / 유안타증권

[체크 포인트]
-지난해 완공된 제3공장 올해 3분기말 이후 안정적인 수율 확보되고 있어 4분기부터 효과 기대 가능.
-작년에 이어 올해도 사상 최대 실적 경신할 전망. 내년에도 해외 매출 국가 확대 및 매출처 확대, 제3공장 효과 본격화 영향으로 성장세 이어질 것.
-주가는 올해 전망 기준 PER 12.1배로 최근 5년 중 가장 낮아 매력적인 구간.

롯데케미칼-"복잡한 셈법"

📉목표주가 : 24만원→20만원(하향) / 현재주가 : 17만4000원
투자의견 : 매수(유지) / 메리츠증권

[체크 포인트]
-1조1000억원 유상증자는 부진한 업황과 올해 주가 하락에도 불구 주주 배당 가이던스 충족 대신 자회사 현금 지원을 추진했다는 점에서 주주가치 훼손 이벤트.
-내년 석유화학 시황은 긍정적으로 전망하나 구조적 성장이 어려운 경기와 유가 변동성에 민감한 화학업종으로 적용 멀티플 상향여력은 제한적.
-유기용매/양극박 등의 고객사 확보, 전지박 국내 1위 기업과 수익성 갭 축소 여부 확인될 때 점진적 주가 재평가 가능.

한샘-"Q의 회복을 기다리며"

📉목표주가 : 11만5000원→5만6000원(하향) / 현재주가 : 4만4750원
투자의견 : 매수(유지) / 한화투자증권

[체크 포인트]
-3분기 영업적자 기록. B2C 매출 두 자릿수 감소가 세 개 분기 연속 지속. 매출 원가율 사승과 TV광고 등 판관비도 가중.
-주요 자재 가격이 정점 찍고 내려온 만큼 Q의 회복이 중요해져. 올 하반기 아파트 입주물량 증가는 B2B 매출 회복에 긍정적이나 주택매매거래량 감소 이어지며 매출 비중 가장 큰 리하우스 부문이 문제.
-실적 회복 기대할 수 있는 환경 조성되기까진 기다림 필요. 단기적으론 유휴자산 매각을 통한 재무건전성 제고, 원자재 가격의 하향안정화, 비용감소 및 투자집행 지켜봐야.

롯데관광개발-"드디어 터널의 끝이 보이는 중"

📋목표주가 : 없음 / 현재주가 : 1만1000원
투자의견 : 없음 / 하나증권

[체크 포인트]
-12월 일본(도쿄/오사카/후쿠오카), 대만, 홍콩 노선 증편되면서 빠른 회복 나타날 것.
-11월 부터 시작한 홍콩 전세기 영업이 5박6일 1회차에만 400억원 근접한 드랍액 추산돼.
-전세기 추가될 예정으로 호텔 숙박 내 외국인 비중이 처음으로 10% 수준까지 상승하면서 평일 가동률 상승 중. 내년 1분기 이런 흐름 반영된다면 BEP 가능한 수준.

두산퓨얼셀-"채워지는 수주, 높아지는 재성장 기대"

📋목표주가 : 6만5000원(유지) / 현재주가 : 3만6900원
투자의견 : 매수(유지) / 유진투자증권

[체크 포인트]
-중국업체에 3469억원 규모 수소연료전지 공급계약 체결. 유지보수계약 추후 확정되고 JV 매출까지 포함하면 전체 수주 규모는 과거 계약들과 유사한 수준일 것. 세계 최대 잠재시장에 대한 진출스토리가 확정된 의미있는 계약.
-국내 수소발전 입찰시장에도 열 발생 가산점 부여될 것으로 기대. SOFC 대비 낮은 전력생산 효율 상쇄할 수 있음.
-올해 국내 정책 전환으로 실적 부진하나 연간 수주전망은 유지되고 있고 중국 수주까지 확정. 내년 턴어라운드 예상

한화솔루션-"화학 실적도 Out-Perform"

📋목표주가 : 7만2000원(유지) / 현재주가 : 5만800원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
-3분기 영업이익 3484억원 중 케미칼 부분은 1197억원. 대규모 적자 기록한 화학 업계 대비 견조한 실적의 이유는 전해조 설비 기반 가성소다/PVC/TDI 전체 매출 55% 차지해서임.
-전해조 업체들은 증설이 제한적이고, 유럽 경쟁사 비중이 높은데 가성소다 원가의 75%가 전력/가스로 생산차질이 있었음. 전방산업도 식품/제약/수처리 등으로 단순 플라스틱보단 수요 안정적.
-4분기 영업이익은 3292억원 추정, 케미칼 부문은 650억원으로 감익 추정. PE/PVC 둔화와 정기보수로 생산량 감소 전망.

오로라-"역대 최대 실적을 향하여"

📋목표주가 : 1만5000원(유지) / 현재주가 : 8460원
투자의견 : 매수(유지) / 흥국증권

[체크 포인트]
-지난해 3분기부터 올해 3분기까지 사상 최대 분기 매출을 매분기 경신해 옴. 해외 매출 비중이 80% 전후로 달러 강세 영향도 더해졌지만 달러 환산 기준 전년 대비 28%의 매출 성장세 역시도 매우 훌륭.
-물류비 운임 내년 정상화 가정할 때 원가율 개선으로 인한 수익성 추가 상승 또는 가격경쟁력 기반 시장점유율 확대로 이어질 수 있음.
-북미 시장을 중심으로 기존보다 수개월씩 빨라지고 있는 고객사의 주문 추세는 팬데믹 위기를 극복해 낸 오로라의 위상. 현재주가는 국가대표 '브랜드+콘텐츠 기업'에게 어울리지 않음.

현대차-"바뀐 세상, 달라진 현대차, 새로운 균형점"

📋목표주가 : 26만원(유지) / 현재주가 : 16만8000원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-내년 이익을 전년 대비 늘리기 쉽지 않은 상황. 경쟁 심화로 인센티브 늘고 우호적이었던 환율은 정상화. IRA로 인해 전기차 수익성도 악화. 그동안 성과가 우연이나 반사이익이 아니라는 것을 보여줘야 함.
-단기 주가 모멘텀은 이익보다 전기차 미래기술 경쟁력 입증을 통해 멀티플 상향 모색하는 게 현실적.

이슬기 기자 surugi@hankyung.com