[마켓PRO] 17개월만에 목표주가 상승 전환한 네이버, 지금이 중장기 투자 기회?
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종목 집중탐구
"그래도 아직 마이너스(-)는 아니야…" 최근에 만난 한 지인은 자신의 주식계좌에 있는 네이버가 여전히 플러스(+) 수익을 내고 있다고 말했습니다. 누구보다 네이버를 사랑하고 믿었던 만큼 언젠가 다시 인내에 대한 보상을 줄 것이란 믿음이 미약하게 남아있어 보였습니다.
끝없이 추락하던 주가는 바닥을 잡고 잠시 반등하는가 싶었지만 여전히 부진합니다. 최근 한달 간 상승률은 단 3%. 같은 기간 8%가량 상승한 카카오보다 오히려 수익률이 좋지 못합니다. 업종 대표주, 장기 낙폭 과대주 등 여전히 네이버에 대해 긍정적인 평가를 내리는 이들이 상당하지만 투자자 입장에선 언제까지 희망회로를 돌려야할지 고민스럽기만 합니다. 네이버에 대한 전문가들의 얘기를 들어봤습니다.
1년 새 50% 폭락...다시 사들이는 연기금
![[마켓PRO] 17개월만에 목표주가 상승 전환한 네이버, 지금이 중장기 투자 기회?](https://img.hankyung.com/photo/202212/01.32058031.1.png)
네이버의 미래 성장성을 크게 의심하는 이들은 드뭅니다. 네이버쇼핑의 성장세를 바탕으로 핀테크, 콘텐츠, 클라우드 등 전 사업군이 제 역할을 해주고 있기도 하고요. 최근에는 삼성전자와 함께 인공지능(AI) 반도체 솔루션 개발에 나선다는 소식이 전해지기도 했습니다. 네이버가 하이퍼클로바를 서비스하며 확보해온 지식과 노하우를 삼성전자 첨단 반도체 제조 기술과 결합해 국내 AI 생태계를 강화하겠다는 구상입니다.
문제는 주가입니다. 올해 네이버의 주가 변동률을 계산해보니 7일 종가 기준 51.52%나 떨어졌습니다. '산이 높으면 골도 깊다'는 말처럼 코로나19 사태 이후 가파르게 오른 주가는 내려올 때도 매섭게 추락했죠. 구글(알파벳), 메타, 알리바바 등의 글로벌 업체들의 PER과 비교하며 여전히 밸류에이션이 높다는 비판도 상당했습니다.
다만 주가는 지난 10월 15만8500원을 연저점으로 두고 바닥을 다지는 모습입니다. 연기금도 이쯤이면 바닥이라는 생각에 투자를 단행한 것으로 보입니다.
17개월만에 목표주가 상승 전환
'바닥론'과 함께 네이버에 희망을 거는 이들도 생겨나고 있습니다. 올 1윌 목표주가를 49만원으로 제시했던 삼성증권의 경우 지난달 네이버의 목표주가를 21만원까지 낮춰 잡았었는데요, 최근에 이 목표주가를 24만원으로 다시 상향조정했습니다. 삼성증권이 목표가를 올려잡은 것은 작년 7월 이후 처음입니다. 오동환 삼성증권 연구원은 "경기 둔화로 네이버의 광고 매출 성장률이 한자리대로 떨어졌음에도 불구하고, 커머스 매출은 10% 후반대의 성장이 견조하게 유지 중"이라며 "내년 상반기 국내 소비 시장이 추가 위축될 가능성이 있으나, 네이버 커머스는 시장 양강 체제 구축에 따른 경쟁 강도 약화, 높은 수수료 상품군의 거래액 비중 상승, 크림, 포시마크 등 C2C 커머스 자회사의 거래액 증가 등으로 내년에도 견조한 성장을 이어갈 것"이라고 예상했습니다. 곳곳에서 경기 침체에 대한 우려가 제기되고 있지만 시장을 선점한 네이버가 악재를 뚫고 성장세를 이어갈 것이란 분석입니다.![[마켓PRO] 17개월만에 목표주가 상승 전환한 네이버, 지금이 중장기 투자 기회?](https://img.hankyung.com/photo/202212/01.32058035.1.jpg)
중장기 투자자에겐 지금이 기회?
![[마켓PRO] 17개월만에 목표주가 상승 전환한 네이버, 지금이 중장기 투자 기회?](https://img.hankyung.com/photo/202212/01.32058039.1.png)
하지만 중장기적인 성장가능성을 염두에 둔다면 조금씩 네이버 주식을 사둘 필요가 있다는 일각의 의견도 있습니다. 김진구 키움증권 연구원 역시 "내년 로봇과 클라우드 기반으로 AI 사업 확장성이 가져올 중장기 성장 스토리가 유효하며 글로벌 메이저 사업 파트너와 협력을 통해 동사의 사업 솔루션 가치는 점증적으로 커질 것으로 기대한다"며 "중기 경기 침체의 변수와 리스크를 감안해도 중장기 투자자에게 유리한 국면으로 지금이 매수 기회라고 판단된다"는 의견을 밝힌 상태입니다.
![[마켓PRO] 17개월만에 목표주가 상승 전환한 네이버, 지금이 중장기 투자 기회?](https://img.hankyung.com/photo/202212/01.32058041.1.png)