지난해 증시 부진 여파로 약세를 면치 못하던 증권주가 새해 들어 강세를 이어가고 있다. 실적 악화와는 별개로 전체적인 증시 투자 심리가 개선되고 있어서다.

25일 한국거래소에 따르면 이달 들어 KRX증권지수는 13.8% 상승했다. 같은 기간 코스피지수가 8.63% 오른 점을 고려하면 시장수익률을 크게 웃돌았다. 지난해 KRX증권지수가 연간 28.98% 급락하면서 코스피지수 수익률(-24.89%)을 밑돈 것과 대비된다.

주요 증권사의 실적 전망은 썩 좋지 않은 편이다. 에프앤가이드에 따르면 삼성증권, 미래에셋증권, NH투자증권, 키움증권, 한국금융지주 등 5개 회사의 작년 4분기 영업이익 전망치 합산액은 7985억원으로 1개월 전 전망치인 9245억원보다 13.5% 감소했다. 2021년 4분기와 비교하면 32.4% 줄어들었다.

부진한 실적 전망에도 불구하고 기준금리 상승세 둔화로 증시가 회복세를 보이자 증권주도 동반 상승하고 있다는 게 전문가들의 분석이다. 지난해 부동산 프로젝트파이낸싱(PF)에서 시작한 유동성 위기가 어느 정도 해결된 점도 상승세의 배경으로 꼽힌다.

박혜진 대신증권 연구원은 “역사적으로 증권업 지수는 실적이 아니라 거래대금 혹은 지수를 선반영하는 측면이 강했다”며 “시장 금리가 안정화되고 유동성이 조금씩 공급되는 점이 증권주 강세를 만들어내고 있다”고 분석했다.

다만 증시 거래대금 회복세가 더딘 점을 고려하면 단기 상승에 그칠 것이란 시각도 있다. 이달 유가증권시장 하루평균 거래 대금은 6조3969억원 수준으로 코로나19 사태가 터진 2020년 2월 이후 역대 최저치로 떨어졌다. 부동산 PF발 위기가 완전히 사그라들지 않은 점도 주가를 끌어내릴 수 있는 요인으로 지목된다.

배태웅 기자 btu104@hankyung.com