Todays Pick : 실적 급성장에도 PER 7배, 절대 저평가라는 아난티

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

엘앤에프-"테슬라로 간다"

📈목표주가 : 38만원→39만원 / 현재주가 : 26만2000원
투자의견 : 매수(유지) / DS투자증권

[체크 포인트]
-엘앤에프가 지난달 28일 테슬라향으로 하이니켈 양극재 공급계약 공시를 발표. 계약기간은 2024~2025년이고, 금액은 3.83조원. 판매지역은 미국 및 기타지역.
-엘앤에프는 CAPA(생산능력) 및 자본력 확장, 특정고객사 의존도, 업스트림 전략 등이 경쟁사 대비 저평가 요인이었으나 이번 테슬라향 공급으로 저평가가 해소중이라는 판단.
-향후 관건은 테슬라의 배터리 내재화 비중이 높아지면서 매출다변화가 지속적으로 이뤄지는지, OEM과 계약을 통해 마진의 개선 여지가 있는지, 업스트림전략의 구체화 여부.

아난티-"대체불가한 브랜드 가치, 뒤따르는 실적"

📋목표주가 : 1만원(유지) / 현재주가 : 7270원
투자의견 : 매수(유지) / DS투자증권

[체크 포인트]
-지난해 연간기준 매출액 3253억원(48.0% yoy), 영업이익 1152억원(92.9% yoy)으로 당사 추정치 소폭 하회했지만 일회성 비용 제외시 기대치에 부합. 2021년대비 큰 폭의 실적성장을 보여줘 탄탄해진 기초체력을 증명.
-최근 시공과 분양 사업을 영위하는 기업들에게 높아진 미분양 위험이 아난티에는 적용되지 않음. 올 4월 준공예정인 빌라쥬드아난티는 이미 2022년 목표구좌 판매를 완료.
-빌라쥬드아난티 분양실적을 제외한 2024년 예상 주당순이익 기반으로도 현재 주가는 PER 7배 수준으로 절대적인 저평가 구간이라고 판단.

아모그린텍-"영업이익 올해도 2배 이상 성장"

📋목표주가 : 2만원(유지) / 현재주가 : 1만3730원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-지난해 스마트폰시장 침체로 매출이 부진했음에도 불구하고, 주요 고객사인 테슬라의 생산량 증가로 고효율자성부품 매출이 약 30% 증가해 전사의 외형성장을 견인한 것으로 추정.
-리비안은 고출력 트럭을 주력으로 생산하는 전기차 전문기업으로 고효율 자성부품의 대형화 또는 채택 개수 증가에 따른 대당 ASP상승이 예상.
-이외에도 아모그린텍은 다수의 국내외 완성차 업체와 고효율 자성부품을 공급 또는 논의중이어서 빠른 매출 증가가 기대.

쿠콘-"데이터 산업성장 수혜가 기대되는 핀테크업체"

📋목표주가 : Not Rated / 현재주가 : 3만1600원
투자의견 : Not Rated / 기업리서치센터

[체크 포인트]
-쿠콘은 비즈니스 데이터 플랫폼 기업. 매출은 데이터 서비스(48.6%)와 페이먼트 서비스(51.4%)로 구성. 동사의 투자포인트는 △데이터 서비스 매출 성장에 따른 수익성 개선 △데이터 산업 성장에 따른 수혜 기대 △사업 다각화에 따른 장기성장 기대.
-쿠콘의 2023년 매출은 754억원(16.9% yoy), 영업이익 228억원(30.2% yoy)로 추정. 2023년 예상 PBR은 2.3배로 역사적 하단 근접. 밸류에이션은 경쟁사 대비 고평가 받고 있으나 데이터 서비스부문 경쟁력과 높은 영업이익률로 일부 설명 가능.
-리스크 요인은 정부의 규제완화 정책 시행 시기 지연과 보유중인 웹캐시 지분의 주가 등락에 따른 당기순이익 변동성 확대임.

골프존-"견조한 라운드 매출에 해외 고성장 추가"

📋목표주가 : 21만원(유지) / 현재주가 : 14만3500원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-4분기 매출 1413억원(26.1% yoy), 영업이익 75억원(-38.1% yoy)기록. 3분기에 이어 매출이 전년대비 크게 증가한 이유는 신제품 모션 플레이트 출시로 인한 하드웨어 판가 상승 효과 때문. 영업이익이 감소한 이유는 신제품의 비교적 높은 원가율과 판관비의 일시적 증가 때문.
-올해는 JV 통한 미국 확장과 중국 리오프닝에 따른 매장확대 기조가 유효해 수출에서의 대폭 성장 기대. 2023년 해외예상 매출액은 1100억원으로 지난해 대비 48% 성장 전망.
-올해 1분기 매출 1958억원(27.3% yoy), 영업이익 542억원(6.8% yoy)으로 피크아웃 우려 잠재울 호실적 기대.

스튜디오드래곤-"어서와 연진아"

📋목표주가 : 10만원(유지) / 현재주가 : 7만6400원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-최근 주가 흐름은 다소 부진. 눈에 띄는 흥행작 부재로 섹터 전반에 대한 관심 낮아진 탓. 현재 2023년 예상 PER은 30배로 역사적 하단.
-이 가운데 오는 10일 넷플릭스 오리지널 '더 글로리 파트2'공개 예정. 지난 12월 공개된 파트1이 대흥행에 성공한 만큼 파트2에 대한 대기 수요도 높을 전망.
-넷플릭스 공급계약 갱신 및 디즈니 등 신규 OTT향 납품 본격화로 글로벌 판매 협상력이 재차 강화되는 구간. 판가 상승에 따른 마진 개선이 기대됨.

LX하우시스-"매매거래량이 회복된다면 이 종목을 봐주세요"

📋목표주가 : Not Rated / 현재주가 : 3만5750원
투자의견 : Not Rated / 하나증권

[체크 포인트]
-LX하우시스는 4분기 연결기준으로 매출 8872억원(-5.4% yoy), 영업손실 130억원(적자지속)을 기록. 건축자재에서의 적자전환이 나타남.
-2023년 LX하우시스의 영업이익은 작년보다 좋지 않을 것으로 추정. 다만 분기별로 좋아지는 모습을 보여줄 것으로 기대.
-LX하우시스의 실적이 부진하게 된 배경은 단연코 이사수요 부진에 따른 Q의 감소. 주택매매거래량 회복 여부가 실적 개선의 핵심 변수이며, 주가의 방향성을 결정지어줄 요소.

김동윤 기자 oasis93@hankyung.com