[마켓PRO] Today's Pick : "효성티앤씨, 1분기 어닝 서프라이즈 전망…눈높이 높여야"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

효성티앤씨-"올해 1분기 어닝서프라이즈 전망"

📋목표주가 : 60만원(유지) / 현재주가 : 42만1000원
투자의견 : 매수(유지) / IBK투자증권

[체크 포인트]
-효성티앤씨의 올1분기 실적 눈높이를 상향할 필요. 동사의 올해 1분기 영업이익은 501억원으로 전분기대지 흑자전환하며 시장 기대치(147억원)를 크게 상회할 전망.
-주력 제품인 스판덱스는 전 분기에 이어 완연한 실적개선이 예상. 중국 리오프닝 효과로 중국 수요 증가 및 중국의 수출감소가 있었고, 작년 증설을 완료한 중국 플랜트가 3분기부터 정상가동하며 물량·원가 측면에서 긍정적 효과.
-올해 2분기 실적 또한 글로벌 패션업체들의 성수기를 대비한 스판덱스 재고 축적 확대, 중국 스판덱스 플랜트의 온기가동, 인도 법인의 증설분 본격 상업화로 3분기 연속 증익 추세가 이어질 전망.

카카오뱅크-"아직 어두울때 조금씩 대응 필요"

📈목표주가 : 2만7000원→3만원 / 현재주가 : 2만5000원
투자의견 : 중립→매수 / 현대차증권

[체크 포인트]
-동사 펀더멘털의 유의미한 개선을 위해서는 주택 관련 대출 성장이 필요하지만 최근 부동산 경기침체 지속으로 전세가격지수가 가파르게 하락. 2월 예금은행 주택담보대출 잔액이 2014년도 이후 처음으로 전월 대비 감소하는 등 성장 기대감 크게 약화.
- 다만, 부동산 경기 침체 원인이 전세가 하락에 있다는 가정에서, 최근의 예상 금리 경로 등으로 미루어 봤을 때 아직 반등을 논하기 이르지만 그 둔화 폭은 하반기부로 완화될 것으로 기대 중.
-최근 COFIX 신규 금리 하락과 함께 부동산 대출 규제 완화가 지속되고 있어 부동산 경기 저점 통과 이후의 성장 여력이 열린 데다, 5월에 출범하는 대환대출 플랫폼에서 연내 주택담보대출까지 확대될 계획이기에 동사의 시장점유율 상승은 하반기부터 가속화될 여지가 크다고 판단.

SK이노베이션-"헝가리 미국 플랜트의 수율이 개선되고 있다"

📋목표주가 : 23만6000원(유지) / 현재주가 : 16만800원
투자의견 : 매수(유지) / IBK투자증권

[체크 포인트]
-SK이노베이션의 1분기 영업이익은 -1424억원을 기록하며 시장 기대치를 하회할 전망. 유가 하락으로 인한 정유부문 대규모 재고평가 손실과 생산차질 등으로 인한 배터리부문 적자 확대가 예상되기 때문.
-문제가 됐던 작년에 증설한 헝가리 No.2, 미국 No1·No2 배터리 플랜트의 수율과 가동률이 최근 개선세에 있음.
-올해 1분기를 저점으로 2분기부터 신차출시 확대 및 수율·가동률 개선으로 영업이익의 개선 움직임이 나타날 전망.

프로텍-"반도체 디스펜서에 특화된 후공정 설비업체"

📋목표주가 : Not Rated / 현재주가 : 2만7450원
투자의견 : Not Rated / 기업리서치센터

[체크 포인트]
-2001년 코스닥에 상장한 반도체 후공정 장비회사로 주력 제품은 디스펜서 장비. 사업구조는 크게 시스템 사업과 뉴메틱사업으로 구성되며 시스템 사업은 지배회사인 프로텍을 중심으로, 뉴메틱 사업은 종속 회사를 통해 운영됨.
-후공정 장비는 전공정대비 다변화된 해외 고객사를 바탕으로 높은 수익성 보유. 향후 글로벌 패키징 업체들의 투자 확대시 반도체 장비 매출 반등과 함께 높은 이익체력 돋보일 전망.
-2023년 연간 매출은 1828억원(-8% yoy), 영업이익은 532억원(-11% yoy) 전망. 단기실적 모멘텀은 둔화되나 중장기 방향성은 견조.

성일하이텍-"수직계열화와 해외 선두진출의 프리미엄"

📈목표주가 : 16만원→18만원 / 현재주가 : 16만1000원
투자의견 : 매수(유지) / DS투자증권

[체크 포인트]
-성일하이텍의 목표주가를 18만원으로 상향. 목표주가는 2025년 예상 순이익에 PER 30배를 적용. 미국 IRA, 유럽 CRMA 등 지역별로 역내 원자재 공급망에 대한 중요도가 부각되면서 산업 멀티플이 상향된 영향.
-성일하이텍은 전처리-습식제련의 밸류체인을 가지고 있고 해외에 전처리 공정을 하는 법인을 먼저 진출해 현지 네트워크를 구축중인 바 리사이클내 탑픽을 유지.
-다만 3공장의 가동시점은 2024년이고, 현재 환율 메탈가격 변동에 따라 주가 변동성이 확대될 수 있는 바 점진적은 접근을 권고.

휴네시온-"국내 1위 망연계 솔루션 기업"

📋목표주가 : Not Rated / 현재주가 : 4435원
투자의견 : Not Rated / 기업리서치센터

[체크 포인트]
-휴네시온은 보안 솔루션 전문기업으로 국내 망연계솔루션 시장점유율 1위 기업. 국내 망분리 시장은 규제강화에 따라 연평균 약
30%의 성장률을 기록하며 고성장 기록.
-동사는 국내 유일의 클라우드 망연계 서비스(SeCaas) i-oneNet을 출시하며 고성장이 기대되는 클라우드 보안 시장으로 사업 확장 성공. 현재 약 50여개의 고객사를 확보하며 신규 시장 개척을 준비 중.
-2023년 실적은 기존 망연계 솔루션 시장 성장 지속과 함께 신규 클라우드 보안 및 산업제어시스템 보안 솔루션 판매 증가에 따라 매출액 350억원(YoY +15.0%), 영업이익 40억원(YoY +17.7%) 달성 전망.

삼성엔지니어링-"변함없는 믿음"

📋목표주가 : 4만원(유지) / 현재주가 : 2만9450원
투자의견 : 매수(유지) / 현대차증권

[체크 포인트]
-올해 상반기 내로 주요 파이프라인의 수주 결과가 발표되기 시작할 예정. 화공 및 비화공 전반에 걸쳐 매출 성장세는 지속되며 기자재가격 부담 완화에 따라 원가율은 소폭 개선되기 시작할것으로 예상됨
-2023년 연결 매출액 10조 7820억원(7.2% YoY), 영업이익 7346억원(4.5% YoY)전망. 화공부문 매출액 5조 1182억원, 비화공부문 매출액 5조 6638억원으로 전년동기대비 각각 6.2%, 8.2% 증가 예상.
-올해 1분기 내에 발표될 것으로 예상했던 프로젝트들의 수주결과가 다소 지연되고 있으나 시기의 문제일 뿐 수주 가능성에는 큰 변화가 없는 상황. 상반기 내로 요르단 정유플랜트, 알제리 PDH/PP, 사우디 Amiral 2개 PKG 등의 수주 결과가 발표될 예정.

김동윤 기자 oasis93@hankyung.com