[마켓PRO] Today's Pick : LG엔솔, 美배터리공장 계획보다 4배 키워…목표가 상향

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

LG에너지솔루션-증설, 묻고 4배로가

📈목표주가 : 60만원→65만원(상향) / 현재주가 : 56만9000원
투자의견 : 매수(유지) / IBK투자증권

[체크 포인트]
-올해 1분기 예상 매출액과 영업이익은 각각 8조4650억원, 4640억원을 기록할 것으로 보이는데, 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 예상. 완성차 비수기임에도 북미 지역과 유럽 지역의 전기차 판매량이 견조하게 유지되고 있음. 배터리 평균판매단가(ASP)는 전 분기 대비 비슷한 수준을 유지할 것으로 전망.
-북미 애리조나 단독공장 투자 이행이 최종 결정, 투자금액은 1조7000억원에서 7조2000억원임. 규모도 11기가와트시(GWh)에서 43GWh로 늘어났음. 이번 투자 배경은 생산자 세액공제(AMPC)에 대한 직접적인 수혜를 누리기 위한 것으로 보임.
-미국 전기차 시장이 개화함에 따라 향후 수년간 구조적인 성장이 보장되는 상황, 생산능력(CAPA)도 작년 200GWh에서 올해 300GWh, 2025년 540GWh로 증가될 것으로 보임. 추가적으로 완성차와 배터리 조인트 벤처(JV) 설립 모멘텀도 기대.

롯데케미칼-2분기부터 흑자전환 가능성+동박 실적 반영

📈목표주가 : 22만원→23만원(상향) / 현재주가 : 17만7200원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-적자폭이 축소될 것으로 예상. 올해 1분기 예상 영업손실은 1193억원으로, 컨센서스(-1458억원)를 소폭 상회할 것으로 전망. 환율 상승과 함께 1~2월 시황 개선, 긍정적 래깅 효과 덕임.
-오는 2분기 실적부터 흑자전환 예상, 1년 만의 턴어라운드 전망. 아로마틱/LC Titan의 적자는 지속될 것으로 추정되나, 납사/에탄 가격 안정화에 따른 올레핀/LC USA의 턴어라운드를 전망. 게다가 롯데에너지머티리얼즈(일진머티)도 올해 2분기부터 실적에 풀 반영.
-업황과 실적 턴어라운드, 동박 실적 반영에 따른 가치 재평가 가능성에 따라 목표주가를 상향 조정. 롯데에너지머티의 경우 경쟁사 대비 높은 이익률 창출이 가능, 이제부터는 비관보다 낙관이 통하는 구간에 진입했다는 평가.

효성티앤씨-중국 석탄 생산량 확대와 인도 수요 강세의 수혜

📈목표주가 : 44만원→53만원(상향) / 현재주가 : 43만8500원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-올해 1분기 예상 영업이익은 전년 동기 대비 77% 급감한 433억원으로 전망되나, 컨센서스(220억원)를 2배 상회할 것으로 보임. 스판덱스/PTMG 영업이익이 3개 분기 만에 243억원으로 흑자전환에 성공하면서임.
-나아가 환율 상승, 중국 춘절 영향에도 불구하고 리오프닝에 따른 내수 회복 영향으로 판매 물량이 분기 대비 약 8~9%가량 증가, 원재료 BDO는 1~2개월의 투입 시차로 낮은 수준에서 반영 등이 실적을 끌어올림.
-올해 영업이익 추정치가 21% 상향됨에 따라 목표주가를 상향 조정했음, 인도 내 스판덱스 시장점유율(M/S) 60%와 중장기 성장성에 대한 가치를 밸류에이션에 반영해야하는 시점.

JYP엔터(JYP Ent.)-BTS만큼 중요한 A2K의 시작

📈목표주가 : 8만2000원→9만1000원(상향) / 현재주가 : 7만2600원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-4분기 이익 부진에도 불구하고 이미 확인된 트와이스의 앨범, 매니지먼트 매출이 서프라이즈, 이익 상향 요인이 있어 목표주가를 상향 조정.
-BTS만큼이나 매우 중요한 A2K 프로젝트자 진행되고 있음, 4분기 데뷔 계획으로 흥행시 수익 추정과 밸류에이션을 완전히 바꿔야 하는 강력한 모멘텀임. 올 한해 지속 높은 관심이 필요한 상황이라고 판단.
-작년에 이어 올해도 최선호주로 제시, JYP엔터는 리퍼블릭 레코즈와 함께 일명 A2K 프로젝트로 미국 걸그룹을 준비하고 있음, 케이팝의 캐스팅/트레이닝 프로그램과 2차 판권을 통한 수익화 등이 접목, 가파른 시너지 효과가 기대됨. 만약 흥행시 그룹당 매출 5000억원 이상도 가능할 것으로 보임. 빠르면 4월 말쯤 온라인 플랫폼을 통해 오디션 프로그램이 반영될 것으로 예상.

칩스앤미디어-AI 동영상 분석 시장 확대 최대 수혜 기대, 목표주가 상향

📈목표주가 : 2만4000원→3만2000원(상향) / 현재주가 : 2만3400원
투자의견 : 매수(유지) / 유진투자증권

[체크 포인트]
-AI 분석 대상이 문자 중심에서 동영상으로 확대 중, 챗GPT 시대에는 문자 중심으로 글로벌 데이터를 분석하고 있으나 이제는 그림, 동영상으로 분석 대상이 넓어질 것으로 보임. 칩스앤미디어는 이미 AI 관련 서버 NPU, 엣지 NPU 개발에 참여하고 있어, AI관련 라이선스 매출이 점차 확대되고 있음. 향후 로열티 매출 발생도 급성장할 것으로 보임.
-미국과 중국의 반도체 무역 분쟁 지속으로 칩스앤미디어의 시장은 성장하고 있음, 반도체 분쟁에 따라 라이선스 매출이 지속적으로 늘어나는 추세. 올해 1분기 예상 매출액은 60억원, 영업이익 14억원으로 전망됨, 이는 전년 동기 대비 각각 18.4%, 34.7% 증가한 수준임. 특히 지난해 이연된 라이선스 매출과 로열티 매출이 반영됨에 따라 안정적인 실적 성장이 이뤄질 것으로 보임.

대한해운-연결자회사 실적 부진 전망

📉목표주가 : 4000원→3600원(하향) / 현재주가 : 2225원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-발틱운임지수(BDI) 하락으로 올해 1분기 대한상선과 창명해운 실적이 부진할 것으로 전망, 1분기 예상 매출액은 전년 동기 대비 10.6% 늘어난 3870억원이나 같은 기간 영업이익은 45.3% 급감한 403억원으로 전망. 이는 컨센서스(782억원)보다 낮은 수치.
-대한해운은 건화물 운용선대의 약 80% 이상이 장기계약이나, 대한상선은 사선 13척 중 8척이 창명해운은 사선 8척이 시황에 노출돼 있음, 시황 하락에 따른 영향이 불가피했을 것으로 추정. 단 건화물 시황은 하반기로 갈수록 개선될 가능성이 높음, 연결 자회사들의 실적도 1분기를 저점으로 호전될 전망.

엘앤에프-My Turn(Feat. LGES의 투자규모 확대)

📋목표주가 : 43만원(유지) / 현재주가 : 26만8000원
투자의견 : 매수(유지) / 메리츠

[체크 포인트]
-전주 공시된 주력 고객사의 북미 투자활동과 연계한 엘앤에프 추가 성장 여력이 충분. 현재 기준 엘앤에프가 제시한 2025년 생산능력(CAPA)은 국내외 총 43만톤. 최근 주력 고객사의 북미 투자규모 확대 및 2024년 테슬라향 직납개시로 중장기 CAPA 가이던스 상향 가시성이 높음.
-국내 양극재 생산기업 중 가장 빠른 케미스트리(단결정+LFP) 로드맵 시현과 양산능력을 가졌음, 선제적 연구개발 기반으로 고객사들과 신규 케미스트리 적용 시점, 생산설비 부지 등을 논의하고 있음. 기술력 기반 수주 규모가 확장 중으로 중장기 CAPA 상향 가시성이 어느 때보다 높음. 동종업계 기업들과의 주가 갭 축소가 여전히 필요.

삼성전기-전방위적 수요 확대, MLCC 회복 초입 국면

📋목표주가 : 19만원(유지) / 현재주가 : 15만4900원
투자의견 : 매수(유지) / NH투자증권

[체크 포인트]
-최근 중국의 전반적인 IT기기 수요가 예상보다 양호함. 전장부터 인공지능(AI) 산업 부품 수요 확대로 MLCC 사이클 본격적인 회복세 진입. 수요 추가 개선으로 하반기 회복 강도 더욱 강해질 것으로 예상. 주가 추가 상승여력 충분.
-중국 IT 수요 견조, 전장 성장세 매력적임. 현재 MLCC 회복 사이클 초입으로 여전히 매력적인 주가 수준을 보이고 있음. 본격적인 업황 개선세는 2분기 확인 가능할 것으로 보임. 하반기부터는 MLCC 수급이 타이트해질 것으로 전망. 주가도 수요 개선과 MLCC 마진 회복이 확인되면서 다시 한번 레벨업될 것으로 기대.

류은혁 한경닷컴 기자 ehryu@hankyung.com