<오늘의 미나리>

1. 거시

◆주요 지표

소폭 하락세로 출발한 증시
국채 금리 하락..2년 3.7% 10년 3.3%

원유 보합, 천연가스 소폭 상승
전고점 뚫은 금값, 코인 소폭 상승

◆ADP 비농업 고용 지표

ADP 3월 비농업 고용
14.5만 건…예상치 하회

광업·건설업 고용 늘고
제조업 일자리 줄었다

서비스 고용은? 접객업 여전히 늘었지만
정보·금융 부문 고용 감소

임금 상승률도 2월 대비 감소
6.9%…전월비 0.3%p 줄어

ADP 수석 이코노미스트
"경기 둔화 신호"

◆미국 PMI

미국 3월 ISM 서비스업 구매관리자지수(PMI)
51.2..예상 54.4 밑돌아 "경기 둔화" 예고

신규 주문은 52.2..전월비 하락
가격지수도 59.5로 낮아져

◆유럽, 영국 독일, 스페인, 이탈리안PMI/독일 공장 주문

예상 밑돈 S&P 유로존 PMI
종합 53.7(54.1) 서비스 55.0(55.6)

영국, 이탈리아 서비스 PMI 상회
독일 공장 주문도 전달비 +4.8%(0.3%)

◆MBA 주택 지수/미국 수출입

미국 모기지 금리 4주 연속 하락
30년 고정금리 6.40%

모기지 신청지수는 3.5% 하락
재금융 신청도 줄었다

MBA "주택 시장 봄 시즌 놓치는 중"
생애최초 주택 구매 수요는 기대

미국 수출, 수입 모두 예상치 상회
무역 적자는 705억불..예상(690억) 넘겨

-(10시반)EIA 원유 재고
-(12시 5분)댈러스 연준 PCE

◆다시 커지는 지정학적 위기 우려
우크라 "핀란드, 나토 가입 축하"

"집단적 보장 있어야 러시아 방어"
튀르키예, 헝가리 등 對러시아 정책은

러시아 "전략적으로 안보 보장 대응"
나토, 전쟁 주도 까다로운 입장

◆중국 방문 이어가는 유럽 인사들
레이엔 EU 집행위원장 내일 베이징行

마크롱 프랑스 대통령도 방중
조셉 보렐 EU 외교관은 다음주

보렐 "러시아 전쟁 입장, 대중 결정"
"EU, 중국 의존도 줄이기 원해"

네덜란드, 대중 반도체 수출 참여
중국, EU 최대 수입국..경제 관계 우려

트럼프는 "선거 개입 피해자" 주장
맨해튼 법원서 '무죄' 호소..24년 대선 도전

◆연준 발언(로레타메스터)+월가 시장 분석(주식, 원자재 시장)

로레타메스터 클리블랜드 총재
"기준금리 5% 이상, 제한적 수준 필요"

"2% 목표 맞추려면 금리 5% 넘겨야"
뉴질랜드는 50bp 기준금리 깜짝 인상

◆판테온이코노믹스 "다음달 25bp 마지막 인상"
"9월부터 11, 12월 세 차례 인하 가능"

"침체, 2008년처럼 암울하지 않을 것"
윤제성 CIO "스태그플레이션 우려 제한적"

관심은 금요일 고용 보고서
월가 예상 신규 고용 24만(2월 31.1만)

골드만 26만 예상.."3월부터 완화"
웰스파고 24만개.."1,2월 비정상적 수치"

◆웰스파고 "상품 슈퍼 사이클 3년차"
"기술적, 펀더멘털적 강세 예상"

"2020년 사이클 시작..여력 남았다"
"사이클 마치면 과잉 공급..투자 줄어"

"슈퍼사이클, 역사적으로 10년 이상"
옥수수, 금, 구리 등 포트폴리오 고려

2. 뉴스

◆UBS 첫 연례 총회.."새 시작, 거대한 기회"
"자산관리, 스위스 사업 WLQWND"

"IB 할당 자본, 위험 자산 25% 이하로"
에르모티 CEO 오늘 업무 시작

스위스 연방 검찰 인수 위법 조사
FINMA "강제 합병, 최선의 결과였다"

CS 저가 인수후 높아진 밸류에이션
타 은행 보다 고평가 우려도

◆웨스턴얼라이언스뱅코프 "예금 잔액 비공개"
보험 예금 31일 기준 은행 68%
은행 공개한 55% 보다 높지만 유동성 높아

예금 1분기 15% 감소 추정
"연준 미상환 차입금 없다"에도 주가 하락

◆SVB 사태 되짚어보기 흐름 이어져
샌프란 연은 이직률 증가.."감독 실패"

"1년간 경고 신호 확인, 우려 제기"
은행 규제 강화 우려 높아져

◆UBS "퍼스트시티즌스, SVB 인수 긍정적"
매도->매수 두 단계 의견 상향

"대출 손실 가능성 낮고, 수익 강화"
목표주가 538->1206달러

◆베어드는 ZIONS뱅코프 '우수' 상향
"금융 위기 이후 가장 매력적 주가"

◆코코본드(AT1) '패닉셀' 사라졌나
스팩터럼에셋 CEO "시장 이용해야"

"가장 위험한 은행 채권, 최고 투자 자산"
고 인플레-금리 상승 환경 지적

앨저브리스 "시장 매수세 돌아와"
"AT1, 가장 높은 금리..장기 채권 보다 매력"

◆존슨즈 발암 파우더 소송 합의

존슨앤존슨(JNJ) '발암 파우더' 합의 제안
25년간 89억달러 제시

베이비파우더 활석 성분
발암물질 함유 논란

2016년 난소암 소송, JNJ 패소
피해자에 7,200만불 지급

이후 4만 명 소송 홍수
JNJ 제시금 4.5배 증가

◆엔비디아의 균열 예고?

엔비디아의 독주 균열 예고?
포트피트캐피털 "확실한 버블 상황"

예상 수익 대비 56배 거래..10년 평균 30배
나스닥 100 대비 150% 프리미엄

아담스 펀드 "밸류에이션, 숨 가빠져"
월가 '매수' '시장 수준' 평가만 42곳

◆마이크로소프트-아마존 영국서 반독점 조사

미국 기술주, 유럽서 또 반독점 논란?
영국 방통위(Ofcom) 조사 가능성

Ofcom "클라우드 경쟁 저해요소 발견"
아마존·MSFT·구글 등 대상

◆엑손, 브라질 시추 종료

엑손, 브라질 시추 프로젝트 종료
심해 원유 탐사 세번째 실패 후 중단

대런 우즈 CEO "브라질, 성장 기회 중 하나"
텍사스, 뉴멕시코와 함께 주요 프로젝트

"향후 브라질 프로젝트 배제는 아냐"
셸, BP, 토탈에너지는 시추 이어가

◆페덱스 비용절감...사업부 통합

페덱스(FDX) 비용절감…사업부 통합
페덱스 지상·항공운송 사업 합친다

FDX "2025년까지 비용절감 40억달러"
6월부터 배당금 10% 증액

3. 보고서

◆레이먼드제임스 "2023년 강세 가능"
유나이티드헬스 '강력 매수' 의견

"올해 7% 하락..밸류에이션 매력"
"메디케어 어드밴티지, 가격 인상 긍정적"

"두자릿수 장기 성장, 방어주 기능"
목표 주가 615->630달러

◆BofA, 앨버말(ALB) 투자의견 하향
보유->매도…목표가 195달러

리벤트(LTHM) 투자의견은 상향
중립->매수…목표가 27달러

BofA 투자의견 변동 이유는
리튬 가격 하락이 주 요인

지난해 11월 고점 찍은 탄산리튬
올해 50% 이상 하락…톤당 3.3만불

리튬 가격 하락, 관련주 악재지만
"리벤트보다 앨버말에 더 영향"

리튬 가격 계약 방식 탓
리벤트는 고정·앨버말은 변동계약

◆레이먼드제임스 "살 기회 왔다"
클린에너지 '아웃퍼폼' 상향

천연가스 연료 등 재생 에너지 생산
탈탄소 바람 부합..인센티브도 기대

"변동성 높아 단기 접근"
목표 주가 6달러 제시

◆웨드부시, 더치브라더스 '아웃퍼폼'
가이던스 넘는 수익 예상

"성장 전망 지나치게 비관적"
주당 37달러 목표 제시

뉴욕=정소람 특파원 ram@hankyung.com