[마켓PRO] Today's Pick : "와, 너무 좋은데..." …현대차 목표주가 상향

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

현대차-"와, 너무 좋은데..."

📈목표주가 : 23만5000원→27만원(상향) / 현재주가 : 20만1000원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-현대차의 1분기 매출액은 24.7% 늘어난 3조7779억원, 영업이익은 86.3% 늘어난 3593억원을 기록. 도매 판매는 전년동기대비 13% 증가한 102.2만대로 한국 북미 유럽 인도 등 지역별로 고르게 판매 신장. 차종 믹스도 양호.
-매출총이익률이 20.4%를 기록한 가운데, 자동차, 금융, 기타 부문의 영업이익률이 각각 10.0%, 7.2%, 8.4%로 자동차 부문의 수익성이 크게 개선돼.
-연초 수익성 가이던스였던 6.5%~7.5%를 상회하면서 9.5%에 이르는 1분기 수익성을 기록. 원자재가가 1분기 지나면서 하락하는 중이라 2분기 이후 원가율 측면에서도 수혜가 있을 것으로 전망 중

천보-"상반기 실적 부진 국면, 하반기 개선 전망"

📉목표주가 : 38만원→31만원(하향) / 현재주가 :19만5000원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-1분기 매출은 전년대비 50% 하락한 470억원, 영업이익은 91% 줄어든 164억원으로 컨센서스 하회. 리튬 가격 하락으로 주력 제품인 LiPO2F2 판가가 고점 대비 -55% 하락한 가운데 출하량 역시 1분기 중국 전기차 수요 부진 및 고객사들의 주문 연기로 인해 크게 감소
-매출의 42% 차지하는 반도체 및 디스플레이 소재 부문도 수요 부진으로 패널 메이커들의 가동률이 낮은 수준에 머물면서 매출이 전년대비 46% 줄어들어
-중국산 탄산리튬 가격이 횡보세 진입하면서 분기 실적은 1분기가 저점이 될 것으로 전망. 배 터리 발화 안정성 향상 및 저온 방전 억제에 기여하는 신제품 LiFSI의 생산가능 물량이 올해 말 1만톤까지 늘 것으로 예상돼 하반기엔 실적 개선 예상.

삼성카드-"어려운 환경 가시화"

📋목표주가 : 3만6000원→3만6000원(유지) / 현재주가 : 3만200원
투자의견 : 매수(유지) / DS투자증권

[체크 포인트]
-1분기 순이익은 전년대비 9.5% 하락한 1455억원으로 시장 기대치를 하회. 리오프닝 영향으로 개인 신용판매 이용금액은 전년대비 15.1% 증가하면서 시장 성장률(12.8%) 상회
-문제는 예상보다 커진 대손 충당금. 경기 둔화에 따른 경상 연체율 증가와 워크아웃 접수 채권 증가 영향으 로 대손충당금 전입액은 전분기보다 29.5% 늘어난 1900억원 기록.
-연체율 트렌드를 감안 시 분기별 대손 비용은 1분기를 정점으로 다소 감소할 것으로 예상. 그럼에도 연간 대손 비용은 5740억원으로 전년보다 29% 높은 수준 유지할 듯.

한화시스템-"거대한 잠재력, 실적은 거들 뿐"

📈목표주가 : 1만6000원→1만8000원(상향) / 현재주가 : 1만4920원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-1분기 매출액은 전년대비 2% 증가한 4395억원, 영업이익은 45% 하락한 84억원으로 컨센서스 하회.
-사업부별로 보면 방산에서 철매-II 등 주요사업 종료로 일시적 매출 감소가 발생. ICT 분야에서는 계열사 통합으로 관련 수요가 증가.
-목표주가는 상향. UAE 천궁 사업에서 다기능레이더 1조3000억원 수주 이후 올해도 해외 수주 가능성이 있음. UAM 분야에서도 연내 시제기 비행테스트 앞두고 있어 다양한 사업 영역 전개 기대. 상반기 중 대우조선해양(한화오션)의 인수가 완료되면 시너지가 본격화 전망.

코스맥스-"2Q23부터 영업이익 세 자릿수 성장 전망"

📋목표주가 : 11만3000→11만3000원(유지) / 현재주가 : 7만1400원
투자의견 : 매수(유지) / 삼성증권

[체크 포인트]
-1분기 매출액은 전년대비 3% 하향된 3844억원, 영업이익은 21% 줄어든 109억원 전망. 영업이익은 5개 분기 연속 전년대비 역성장할 듯.
-1분기 실적의 관전 포인트는 한국법인부터 중국, 미국법인에 이르기까지 매달 드라마틱한 실적 개선이 관측되고 있다는 것. 중국법인은 3월부터 생산이 완전 정상화되고 수주가 빠르게 확보되며, 1-2월 코로나19로 인한 손실 회복. 한국 법인도 중국향 수출 수요 위축에도 고객사들의 중국외 지역 수출 호조세를 보이며 개선세. 미국법인은 공장 2개 중 1개 폐쇄로 순손실 축소.
-1분기 실적이 예상보다 부진할 것으로 예상됨에도 불구하고 연간 이익전망은 크게 변경하지 않음. 3월을 기점으로 중국의 수요가 기대보다 빠르게 회복되고 있는 만큼 2분기 이후 실적에 대한 기대치는 높여 잡아도 될 것으로 판단.

OCI-"분할 후 합산 시가총액 보수적으로 보더라도 4조원 이상"

📈목표주가 : 16만원→17만5000원(상향) / 현재주가 : 11만9600원
투자의견 : 매수(유지) / 현대차증권

[체크 포인트]
-1분기 연결기준 실적(분할 전 기준)은 매출액 1.2조원, 영업이익 2518억원으로 컨센서스 수준의 양호한 실적 기록.
-2분기 실적은 폴리실리콘 판매량 증가 및 태양광프로젝트 매각, AMPC 수취에 따른 에너지솔 루션 사업 실적 호조로 1분기 대비 개선될 전망. 비중국산 폴리실리콘 가격은 높은 수준에서 유지. 따라서 안정적인 높은 수준의 수익성 기대
-목표주가 상향. 분할 후 적정 시가총액은 폴리실리콘 사업 저평가 해소 및 관심을 갖지 않았던 사업부 가치 부각되면서 보수적으로 보더라도 4조원 수준으로 추정 됨.

대웅제약-"리스크 부각, 모멘텀 부재하나 과도한 주가 하락"

📉목표주가 : 17만5000원→16만원(하향) / 현재주가 : 10만6100원
투자의견 : 매수(유지) / 미래에셋증권

[체크 포인트]
-1분기 매출액 전년대비 8% 증가한 2940억원, 영업이익 10% 증가한 294억원 기록 전망. 매출액과 영업이익 모두 컨센서스 부합.
-사업 부문 별로는 전문의약품(ETC)은 10% 증가, 일반의약품(OTC)은 4% 하락 전망. ETC는 자체제품 성장 예상되나 특정 상품의 경쟁 심화로 성장 정체 우려. 소비 심리 악화로 OTC는 역성장 전망.
-메디톡스 소송 리스크가 밸류에이션 할인 요소. 경쟁 상위 제약사 대비 주가 상승 모멘텀이 부재하다는 점도 현재 평가 마이너스 요인. 그럼에도 적정 기업 가치 대비 과도한 주가 하럭

배태웅 기자 btu104@hankyung.com