Todays Pick: 현대로템, 쫄지마라, 다시 간다

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

현대로템-"쫄지 마라, 다시 간다!"

📈목표주가 : 3만7500원→4만2500원(상향) / 현재주가 : 3만1550원
투자의견 : 매수(유지) / KB증권

[체크 포인트]
-현대로템 수익 추정 핵심은 K2전차 수출의 수익성 추정. 영업기밀 등의 이유로 회사가 수익성을 공개하고 있지는 않으나 작년 납품 K2전차 영업이익률은 27.5% 수준으로 추정.
-공시를 종합해보면 작년 3분기까지 현대로템의 방산부문 수출은 73억원에 그쳤으나 4분기에 1864억원으로 급증. 4분기에 K2전차 10대를 납품.
-현대로템은 지난 3월엔 K2전차 5대를 폴란드에 조기납품. 5월에 7대 추가 납품. 총 12대가 2분기 실적에 반영될 전망. 이에 따라 영업이익이 기존 컨센서스(675억원) 크게 상회할 전망.
-기존 알려진 폴란드 2차계약 외에 K2전차 루마니아·리투아니아 수출, K808 차륜형 장갑차 폴란드 수출 등도 언론서 언급. 계약으로 연결된다면 주가 추가 모멘텀 될 전망.

LG이노텍-"스마트폰 카메라 업그레이드 경쟁의 대표 수혜주"

📋목표주가 : 39만원(신규) / 현재주가 : 28만7500원
투자의견 : 매수(신규) / BNK투자증권

[체크 포인트]
-하반기에 아이폰15가 스펙을 상향해 출시될 전망. 아이폰15 초도물량 양산은 오는 7월부터 시작이라는 점에서 지금이 매수 적기.
-올 하반기 아이폰15 프로맥스에 고배율 광학줌을 지원하는 폴디드줌 망원카메라 모듈이 탑재. 48MP 화소 카메라는 일반 모델까지 확대 적용될 예상.
-광학모듈 공급망 내에서 LG이노텍 점유율은 꾸준히 상승 중. 프리미엄 스마트폰 시장에서 카메라 업그레이드가 주요 경쟁 포인트로 부각되면서 평균판매단가(ASP) 상승세. 수익성 개선될 전망.

LS-"수익만 잠시 주춤할 뿐"

📉목표주가 : 4만5000원→3만7000원(하향) / 현재주가 : 2만7100원
투자의견 : 매수(유지) / 메리츠증권

[체크 포인트]
-지분법 대상에서 연결 종속대상으로 바뀐 LS MnM 영향으로 1분기 연결매출과 영업이익이 전년동기대비 크게 증가.
-순이익은 적자 기록. LS MnM이 환·파생 관련 비용으로 적자 기록한 탓.
-LS MnM 연간이익은 전년대비 34% 적게 나올 것으로 예측.
-작년 1000억원 가량 영업이익 발생했던 황산은 작년 이익을 모두 반납하게 될 전망. 팔라듐 가격 약세도 영향.
-1분기 실적 부진 원인 중 하나인 공장 정기 보수는 일회성으로 큰 의미 없음.
-LS는 LS MnM 가치 변동에 영향 많이 받는 종목. 실적은 기대에 못 미쳤으나 올해가 투자 원년으로 내년에 성장 가치 부각될 전망.

셀트리온-"램시마SC와 유플라이마가 이끄는 쌍두마차"

📈목표주가 : 22만원→24만원(상향) / 현재주가 : 17만9500원
투자의견 : 매수(유지) / SK증권

[체크 포인트]
-올해 연결매출 2조5548억원으로 전년대비 11.9% 상승, 영업이익 8433억원으로 전년대비 30.3% 상승 추정.
-기존 바이오시밀러 품목은 견조한 매출 성장을 지속. 1분기 실적 통해 램시마SC의 본격 매출 가세 확인.
-유플라이마가 오는 7월 출시 예정. 지난 5월23일 FDA 허가 취득. 유플라이마 출시되면 매출 증가 기대.
-램시마SC와 유플라이마는 여타 바이오시밀러 품목 대비 수익성 좋은 편. 이들 품목의 매출 비중이 커지면 영업이익률 상승으로 이어질 전망.

원익IPS-"단기 수주 모멘텀 둔화 구간 진입"

📋목표주가 : 4만2000원→4만2000원(유지) / 현재주가 : 3만2050원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

[체크 포인트]
-2분기 매출 1984억원으로 전 분기 대비 32% 상승, 영업이익 141억원으로 흑자 전환 전망.
-삼성전자의 평택3공장 장비 반입이 진행되면서 반도체 부문 실적이 크게 회복될 것으로 판단. 반도체 장비 파츠(부품) 판매량도 전 분기 대비 성장.
-디스플레이 부문은 전 분기 대비 33% 감소한 매출액 120억원 기록 전망. 수주 공백기가 이어지고 있는 영향.
-스마트폰과 서버 수요 부진으로 삼성전자를 비롯한 파운드리 업체들의 장비 투자 스케줄이 지연될 가능성. 하반기 실적은 시장 컨센서스를 하회할 가능성.
-하반기부터는 낸드 산업 턴어라운드 예상. 삼성전자의 낸드 점유율도 상승될 전망. 중장기적 매수 관점은 유효.

위지윅스튜디오-"위지윅은 같이 합니다"

📋목표주가 : 6750원→6750원(유지) / 현재주가 : 4105원
투자의견 : 매수(유지) / 흥국증권

[체크 포인트]
-전사적 외형 성장 중이나 영업이익은 적자. 종속회사들의 신규 콘텐츠 제작 증가, 신규사업 확장을 위한 자원 투입, 일부 제작 일정 연기에 따른 비용 상승 등 영향.
-적자폭 감소는 의미있는 상황. 자회사 래몽래인은 영업이익 흑자전환.
-자회사 에이투지엔터테인먼트는 디즈니플러스, MBC, ENA 등에서 예능·영화 분야까지 신규 콘텐츠를 폭넓게 선보일 예정.
-올해 와이더플래닛, 초코엔터테인먼트, 셀바스AI, 컴투버스 등과 함께 콘텐츠·AI·빅데이터 분야까지 사업 생태계 확장 진행 중.
-오는 26일 발행주식수가 기존 대비 네 배인 1만7105만주로 증가. 지난 4월 무상증자 결정과 지난 3일 신주배정에 따른 것.
-이에 맞춰 기존 목표주가 2만7000원을 주식수 증가 반영해 6750원으로 조정해 유지.

쿠쿠홈시스-"23년 두 자리 수 성장 전망 ↗"

📋목표주가 : 없음 (Not Rated) / 현재주가 : 2만4800원
투자의견 : 없음 (Not Rated) / 키움증권

[체크 포인트]
-올해 매출액 1조700억원으로 전년동기 대비 14.2% 상승, 영업이익 1810억원으로 전년동기 대비 12.9% 상승 전망.
-내수 매출은 10%, 해외 매출은 20% 성장 기대.
-내수는 2분기 렌탈 구독료 인상에 따른 평균판매단가 상승 효과 기대. 렌탈 구독료 약 10% 인상 예정.
-제품군 카테고리 확장에 따른 계정 수 증가 효과도 기대.
-최근 내수는 고가 제품군인 안마기부터 중저가 생활가전까지 다양한 가격대 제품군 제공.
-과거 과거 지분 상속 관련 오버행 우려 있었으나 작년 기점으로 해소.
-국내 가계 구매력도 추가 악화 흐름 나올 가능성은 제한적.

골프존-"탄탄한 내수 바탕으로 해외 진출 박차"

📋목표주가 : 14만8000원→14만8000원(유지) / 현재주가 : 11만7900원
투자의견 : 매수(유지) / 신한투자증권

[체크 포인트]
-외형 성장 대비 표면적으로 드러난 수익성 다소 아쉬운 실적.
-1분기 연결 매출 1870억원으로 전년대비 21.5% 상승, 영업이익 415억원으로 전년대비 18.1% 감소.
-시장 컨센서스 대비 매출액은 3.5%, 영업이익은 23.1% 하회.
-해외 사업 확장이 중요한 체크 포인트. 올해 해외 매출 비중은 전년대비 1.8%포인트 오른 14.1%로 추정.
-1분기 해외매출은 165억원으로 전년 동기 대비 52.3% 증가.
-작년 한 개였던 북미 골프펍 사업은 올해 4개로 확대 예정. 작년 초 운영 시작한 커네티컷 매장은 연간 매출 20억 달성 기대.
-중국 사업은 스크린골프장 출점 재개와 시뮬레이터 판매망 확장 등 예상. 팬데믹 기간 이연된 수요가 상반기부터 회복 기조 돌아설 전망.