"대한항공, 2분기 깜짝실적 전망…목표가 3만→3.3만"-대신

대신증권은 16일 대한항공에 대해 올 2분기 깜짝실적이 전망되며, 저평가 매력이 부각된다며 목표가를 기존 3만원에서 3만3000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

올 2분기 대한항공의 매출은 3조8600억원, 영업이익은 5518억원으로 추정됐다. 전년 동기 대비 매출은 12.5% 증가하고 영업이익은 25.5% 감소한 수치로 시장 추정치를 뛰어넘는 깜짝 실적을 기록할 것으로 전망됐다.

깜짝 실적의 배경에 대해 양지환 대신증권 연구원은 "2분기 항공유 가격이 배럴당 93달러로 대신증권 예상인 배럴당 105달러를 약 12달러 밑돌며 연료비 추정치가 약 1000억원 이상 감소한 데다 엔데믹(감염병의 풍토병화)에 따른 여객수요 회복 강도가 예상을 웃돌았다"고 설명했다.

이어 "국제선 여객 운임도 제한적인 공급 증가로 하락 속도가 더디게 진행되고 있기 때문"이라고 부연했다. 올 2분기 국제여객 매출액은 2조1127억원으로 전분기 대비 4417억원 증가할 것으로 전망돼 2분기 화물 매출의 1분기 대비 감소분(774억원)을 상쇄할 것으로 예상됐다.

양 연구원은 "유럽연합(EU)과 미국에서 아시아나항공 인수와 관련한 불편함을 표현하고 있으나, 노이즈에 그칠 가능성이 높다고 판단한다"며 "항공화물 부문의 수요 및 운임 하락도 하반기로 갈수록 완화될 것"이라고 전망했다. 그러면서 "대한항공을 항공업종 최선호주로 제시하며, 현재 주가는 2023년 추정 실적 기준 주가수익비율(PER) 5.7배, 주가순자산비율(PBR) 0.8배 수준으로 저평가 상태로 판단된다"며 "이제 다시 대한항공에 집중할 시기"라고 덧붙였다.

신현아 한경닷컴 기자 sha0119@hankyung.com