미국 증권가에서 둘째가라면 서러운 증시 강세론자가 있습니다. 한국 이민자 2세이자 투자자문사 펀드스트랫의 공동창업자 겸 리서치센터장인 톰 리(토마스 리)입니다. 그가 최근 "내년 하반기에 미국 증시가 조정받을 수 있다"고 경고하고 나섰습니다. 무슨 이유에서일까요.리 센터장이 조정을 경고한 이유는 다음 두 가지입니다. 첫째, S&P500지수의 과거 궤적을 보면 최근과 같은 강세장 뒤에는 꼭 조정이 뒤따랐다고 합니다. 리 센터장은 지난 10일 투자자들에게 보낸 메모에서 "S&P500지수가 2년 연속으로 20% 이상씩 올랐던 사례는 1871년 이후 모두 다섯 번 있었다"며 "그중 1996년 한 차례만 제외하고 나머지 네 차례에는 모두 2년 강세장 다음 해 하반기에 지수가 하락했다"고 했습니다. 이번에도 S&P500지수가 같은 패턴으로 움직일 수 있다는 게 그의 주장입니다.둘째, 미국 차기 정부에서 새로 만들어질 정부효율부가 미국 경제성장률에 부정적 영향을 미칠 수 있다는 이유입니다. 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)와 공화당 대통령선거 경선 후보였던 비벡 라마스와미가 정부효율부의 공동 장관을 맡기로 돼 있죠. 머스크 CEO는 대선 전 "미국 연방정부의 연간 예산을 2조달러 삭감할 수 있다"고 공언했습니다. 2조달러는 미국 정부 1년 치 예산(6조8000억달러)의 3분의 1에 가까운 규모입니다. 이런 강도 높은 정부 지출 삭감이 현실화하면 미국 경제성장률이 타격을 받을 가능성이 높고, 그 영향이 증시에도 미칠 수 있다는 게 리 센터장의 설명입니다.두 번째 이유에 대해서는 논리적 타당성을 평가할 수 있을 뿐 사실 여부를 지금 확인할 수는 없