투자유망주-어제 장마감 이후 급등한 종목 툴젠, 이수스페셜티케미컬

입력2023.07.19 08:50 수정2023.07.19 08:50

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"CJ CGV, 관람객 증가했지만…비용 효율화 정책이 관건"-KB

KB증권은 26일 CJ CGV에 대해 국내외 관람객 수가 증가하면서 지난해 4분기 영업이익이 컨센서스(증권사 추정치 평균)를 웃돌 것이라고 평가했다. 이에 목표주가를 기존 5000원에서 6500원으로 상향 조정했다. 다만 영업 외 부문에서 금융 비용 우려가 온전히 해소되지 않았다며 투자의견은 '중립'을 유지했다.KB증권은 CJ CGV의 지난해 4분기 영업이익이 523억원을 기록하며 컨센서스인 267억원을 넘어설 것으로 전망했다. 국내외 관람객 흥행 성공이 영업이익 상승을 이끈 것으로 평가됐다. 지난해 4분기 국내 영화 관람객 수가 전년 동기 대비 17.5% 증가한 3090만명, 중국 영화 관람객 수가 전년 동기 대비 29.6% 증가한 3억4000만명을 기록했다.최용현 KB증권 연구원은 "관람객 수 증가는 고정비 부담 감소 효과로 이어졌다"며 "4DX는 '아바타3', '주토피아2'와 같은 작품에 따른 특별관 수요 증가가 최근 이어지고 있는 인력 투자를 일부 상쇄하며 영업이익 48억원을 기록할 것"이라고 설명했다. 이어 "인도네시아·베트남 지역은 영화 시장의 성장과 함께 안정적인 실적이 이어질 것"이라고 부연했다.다만 최 연구원은 "영업 외 부분에서는 금융 비용과 일회성 비용이 추가로 인식될 것"이라고 말했다. 영화 시장의 소폭 반등과 비용 효율화 정책이 가정된 올해 영업이익은 1289억원으로 추정됐다. 그는 올해 CJ CGV의 핵심 과제로 '본업 회복', '재무 구조 개선', '자회사 매각 여부'를 꼽았다.최 연구원은 "영화 관객 수는 정부 지원 정책이 강화되면서 점차 회복될 것"이라며 "CJ CGV의 영업 외 손실은 연평균 2000억원선으로 부담이 되는 규모인데 조금씩
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"삼성전기, 수급 불균형 따른 호실적 이어질 것…목표가↑"-NH

NH투자증권은 26일 삼성전기에 대해 올해도 하이엔드급 다중적층세라믹콘덴서(MLCC)와 플립칩볼그리드어레이(FC-BGA) 기판 수요가 강하게 유지되는 데 따른 호실적이 기대된다며 목표주가를 기존 31만원에서 36만원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.삼성전기는 작년 4분기 매출 2조9021억원, 영업이익 2395억원의 실적을 기록헀다. 전년 동기 대비 매출과 영업이익이 각각 16.4%와 108.2% 늘었다. 영업이익을 실적 발표 직전 집계된 컨센서스(증권사 추정치 평균)를 소폭 웃돌았다.황지현 NH투자증권 연구원은 “FC-BGA 기판의 고다층·대면적화 추세가 이어진 데 따른 업황 개선세가 뚜렷해진 점이 작년 4분기 호실적의 주된 요인”이라며 “우호적인 환율 흐름이 지속됐고, 비(非) 정보기술(IT) 매출 비중 확대에 따라 계절적 비수기 영향도 완화됐다”고 설명했다.특히 황 연구원은 “작년 4분기 삼성전기의 FC=BGA 매출은 추정치를 10% 가량 웃돌았다”며 “FC-BGA 생산설비의 풀가동 시점이 기존 2027년에서 올해 하반기까지 지속적으로 앞당겨 지는 중”이라고 전했다.MLCC 부문도 평균판매가격(ASP)가 점진적으로 상승할 것으로 점쳐졌다. 주요 고객사의 AI 가속기 아키텍처 전환 및 랙스케일 서버 확대에 따라 고온·고용량 제품 수요가 늘어나는 데 따라 공급이 더욱 팍팍해질 것이라는 삼성전기의 컨퍼런스콜 설명을 근거로 한 전망이다.한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
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"포스코퓨처엠, ESS용 수주가 실적 회복 속도 좌우…목표가↓"-KB

KB증권은 26일 포스코퓨처엠에 대해 작년 4분기 적자 규모가 예상보다 클 것이라며 목표주가를 기존 29만원에서 27만원으로 내렸다. 다만 에너지저장장치(ESS)용 배터리에 들어갈 양극재 수주 증가에 따른 실적 회복 가능성이 있다며 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.포스코퓨처엠은 작년 4분기 매출 5778억원, 영업손실 386억원의 실적을 기록했을 것이라고 KB증권은 추정했다. 전년 동기 대비 매출은 20% 줄고, 영업손실은 이어질 것이란 추정치다. 영업이익 추정치는 현재 집계된 컨센서스(증권사 추정치 평균)보다 부진하다.이창민 KB증권 연구원은 “GM이 올해 상반기 얼티엄셀즈 공장의 셧다운을 결정함에 따라 관련 수요가 거의 발생하지 않았을 것”이라며 “양극재 판매 가격도 소폭 하락했을 것으로 예상되고, 음극재 부문에서는 인조흑연 관련 일회성 비용이 크게 발생했다”고 설명했다.당분간 전기차용 배터리에 들어갈 양극재 판매를 통해서는 실적 개선이 녹록치 않을 것으로 KB증권은 분석했다. 포스코퓨처엠은 미국 고객사 비중이 높아 인플레이션 감축법(IRA) 혜택 종료 여파가 크기 때문이다.이 연구원은 “전기차 배터리로의 매출의 단기 반등 가능성은 제한적인 만큼, 향후 ESS향 수주를 어느 수준으로 확보할 수 있는지가 실적 회복의 속도를 결정지을 것”이라고 전망했다.한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com