[마켓PRO] Today's Pick: "포스코홀딩스, 리레이팅"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

POSCO홀딩스 "리레이팅"

📈목표주가 : 52만원→74만원(상향) / 현재주가 : 64만2000원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-기존에 잠정실적 공시를 통해 발표한대로 2023년 2분기 POSCO홀딩스의 매출액과 영업이익은 각각 20.1조원(YoY -12.6%, QoQ +3.6%)과 1,3조원(YoY -38.1%, QoQ +85.7%)을 기록하면서 영업이익은 시장컨센서스 1.2조원을 상회
-6월말 우천 영향으로 일부 제품 출하가 지연되었음에도 불구, 포항 소재 모든 공장들이 태풍 침수 피해로부터 완전 정상가동에 돌입함에 따라 철강 판매량이 회복
-철광석을 비롯한 원재료 가격 하락으로 고로 원재료 투입단가는 전분기 대비 1만원/톤 하락한 반면, 열연 중심의 공격적인 판재류 판매 정책과 원/달러 환율 상승이 수출에 긍정적으로 작용하면서 탄소강 ASP는 전분기대비 4.7만원/톤 확대
-해외 철강 자회사들뿐만 아니라 기타 자회사들도 대부분 전분기대비 수익성이 개선되면서 POSCO홀딩스 수익성 개선을 견인

PI첨단소재 "실적개선되나 스마트폰 수요회복 여부가 관건"

📋목표주가 : 4만3000원→4만3000원(유지) / 현재주가 : 3만3300원
투자의견 : 매수(유지) /BNK 증권

[체크 포인트]
-재고 정상화 이후 고객 Restocking 수요 증가 덕분에 2Q23 매출액은 602억원(41%QoQ, -20%YoY)를 기록, 예상치에 부합
-그러나 영업이익은 흑자전환에 성공하기는 했지만 시장 컨센서스를 11% 하회했는데, 가동률이 44% 수준으로 아직 정상보다 크게 낮기 때문
-3Q23 가동률 70% 전망. 그러나 스마트폰 수요 불확실성 상존
-중국 경기 회복 지연과 글로벌 스마트폰 수요 불확실성이 여전히 상존하고 있어, 향후 실적 개선세의 지속성 여부는 아직 불투명하다는 판단

심텍 "예상대로 3분기 흑자전환 시작"

📋목표주가 : 4만7000원→4만7000원(유지) / 현재주가 : 3만5000원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-종전 예상대로 2Q 적자 축소 → 3Q 흑자전환 → 4Q 이익 확대 관점에 부합. 3Q 기점으로 손익분기점 분기 매출인 2800억원을 상회, 메모리 업체의 출하량 증가가 본격화되면서 수익성 회복이 빨라질 것으로 전망
-현재 PCB 업종내 MLB, 비메모리(FC BGA)의 성장성에 초점을 맞추고 있으나 3Q 기점으로 DDR5 비중 확대, 메모리 출하량 증가로 수익성 개선 기업으로 투자 초점이 변화할 것으로 전망

카카오게임즈 "기대하기 힘들어진 신작모멘텀"

📉목표주가 : 4만4000원→3만6000원(상향) / 현재주가 : 3만1850원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
-오딘, 2Q말 늦은 업데이트와 부진한 일본 출시 성과에 2Q 매출은 QoQ 감소 예상
-아키워, 2Q부터 온기 반영 예정이나 오딘 YoY 감소분 상쇄는 어려울 것으로 예상
-하반기 다수의 신작 출시 예정. 단, 신작의 낮아진 hit ratio, 모멘텀 발생엔 보수적 판단

LG이노텍 "우려는 오히려 매수기회"

📋목표주가 :39만원→39만원(유지) / 현재주가 : 27만9000원
투자의견 : 매수(유지) /KB증권

[체크 포인트]
-2023년 LG이노텍 상, 하반기 영업이익 비중이 하반기 스마트 폰 신제품 효과로 각각 15%, 85%로 예상되어 4분기로 갈수록 실적 모멘텀 강화가 기대
-하반기 스마트 폰 신제품에 탑재될 폴디드 줌 카메라 모듈과 액츄에이터 등의 생산 수율 우려가 과도한 것으로 판단되기 때문
-올해 LG이노텍 실적은 2분기 저점, 4분기 고점의 상저하고 실적패턴이 예상되어 연말로 갈수록 실적 가시성은 뚜렷해질 전망

솔브레인 "하반기 업황회복과 파운드르 모멘텀에 베팅"

📋목표주가 :32만원→32만원(유지) / 현재주가 : 26만9000원
투자의견 : 매수(유지) /한국투자증권

[체크 포인트]
-2분기 매출액은 2,246억원영업이익 407억원. 컨센서스를 각각 3%, 5.2% 하회. 고객사의 가동률 하락에 따라 식각액(식각), 프리커서(증착), CMP 슬러리(CMP) 등 반도체 소재 전반적인 수요가 감소한 것으로 추정
-메모리 업황 턴어라운드를 앞둔 현시점이 선제적 비중확대의 적기. 향후 삼성전자 파운드리의 3nm(GAA 구조) 비중이 증가함에 따라 SiGe 층 식각을 위한 초산계 에천트 매출도 빠르게 증가할 것. 성장률이 가파른 새로운 소재의 등장은 valuation re-rating 요인

성상훈 기자 uphoon@hankyung.com