증권가 "현대모비스, 하반기 실적 개선 기대…주가 저평가"

국내 증권사들은 28일 현대모비스가 지난 2분기 애프터서비스(A/S) 부문 매출 증가 등으로 시장 기대에 부합하는 실적을 거뒀다고 평가하면서 하반기 실적 개선을 이룰 것으로 전망했다.

신윤철 키움증권 연구원은 "현대모비스의 2분기 영업이익은 6천638억원으로 시장기대치(6천460억원)에 부합했다"며 "영업이익률 개선의 키(열쇠)를 쥐고 있는 A/S부문의 영업이익 개선세가 확인됐다"고 분석했다.

이어 "하반기에는 A/S 부문의 매출원가 부담이 본격적으로 사라져 실적 눈높이를 더 올릴 수 있을 것"으로 예상했다.

김진우 한국투자증권 연구원도 "물류비 하락에 원가가 높은 재고가 소진되면서 하반기 A/S부문 영업이익이 증가할 것"이라고 전망했다.

강성진 KB증권 연구원은 "하반기에 물류비 절감으로 A/S 중심의 영업이익 개선이 예상되며, 전동화 사업의 해외 수주 가능성이 주가 상승을 이끌 수 있다"고 설명했다.

김평모 DB금융투자 연구원은 "현대모비스의 올해 주가수익비율(PER)은 6배 수준으로 경쟁사들 평균인 8∼10배를 밑돈다"며 "느리지만 현재진행형인 수익성 개선과 지속적인 주주환원 정책 확대를 고려하면 여전히 저평가 구간에 있다"고 진단했다.

다만, 일각에서는 현대모비스의 올해 수익성 개선 폭이 제한적인 수준에 그칠 것으로 내다봤다.

김귀연 대신증권 연구원은 "전동화 적자와 2분기 연구·개발(R&D) 비용 확대로 올해 수익성 개선이 제한적일 것"이라고 밝혔다.

김준성 메리츠증권 연구원도 "투자 집행 관련 비용 확대로 올해 영업이익이 현재 기대치(컨센서스)인 2조4천억원을 넘어서기는 어렵다"며 "자기자본이익률(ROE) 개선 없는 투자 비용의 지속적 증가로 매출 성장과 동행한 이익 개선이 확인되지 못하고 있다"고 분석했다.

/연합뉴스