국채 매각 나선 미 재무부, 채권 매도 열기에 기름 부어 [美 신용등급 강등]

10년 만기 미 국채 금리 연 4%대로 치솟아
신용등급 강등되며 재무건전성 악화 우려 커진 탓
美 재무부는 분기별 국채 발행액 증액

채권시장에 미국 국채 가치가 수직 낙하할 것이란 전망이 제기된다. 신용평가사 피치레이팅스가 미국의 신용등급을 강등한 여파다. 재정 위기에 대한 우려 속에서 미국 재무부는 장기 국채 발행량을 늘리기로 결정하면서 매도세는 더 가팔라질 것이란 관측이 나온다.

2일(현지시간) 블룸버그에 따르면 10년 만기 미 국채 금리는 이날 장중 전 거래일 대비 0.1%포인트 상승하며 연 4.12%를 기록했다. 2022년 11월 이후 최고치다. 30년 만기 국채 금리는 연 4.2%로 9개월 만의 최고치를 기록했다.

국채 금리가 급격히 상승(채권 가치 하락)한 배경엔 신용등급 강등이 있다. 전날 피치레이팅스는 미국의 신용등급을 종전 AAA에서 AA+로 하향 조정했다. 미국 정부의 재정위기가 심화할 것이란 판단에서다. 피치는 2025년까지 미국의 정부 부채가 국내총생산(GDP)의 118%에 이를 것이라고 내다봤다. AAA등급 국가 평균값인 39%의 3배가 넘는 수치다.

재정 위기에도 미 재무부는 2일 장기 국채 발행을 결정했다. 분기별 국채 발행액을 종전 960억달러에서 1030억달러로 증액한다. 국채 발행 규모를 늘린 건 2년여만에 처음이다. 사실상 피치레이팅스가 내린 부채위기에 대한 진단을 미 재무부가 입증한 셈이다.

미 재무부가 국채 발행에 나선 이유는 이자 상환에 대한 부담 때문이다. 금리 수준이 연 5%대에 육박하자 재무부가 부담하는 이자 비용도 급격히 증가했다. 반면 세수는 예상치보다 줄어들며 적자 폭이 확대됐다. 또 미 중앙은행(Fed)가 보유자산(국채)를 매달 600억달러어치씩 축소했다. Fed가 자산을 줄인 만큼 미 재무부는 국채를 발행해야 한다는 뜻이다.

시장에선 '국채 쓰나미'가 몰려올 것이란 우려가 커졌다. 재정 적자 전망이 악화하면서 미 국채에 대한 수요도 줄어들 것이란 이유에서다. 미 재무부의 차입금은 눈덩이처럼 불어났다. 지난 1일 미 재무부는 올해 3분기 차입금 추정치가 1조 70억달러에 달할 것이라고 관측한 바 있다. 지난 6월 부채한도 협상안이 타결되며 차입금을 대폭 늘린 데 따른 전망이다.

투자은행(IB) 바클레이스는 '미국 국채 쓰나미'라는 보고서를 통해 "미 재무부의 차입금 전망치가 조정된 것은 정부의 재정 여건이 더 악화하고 있는 걸 방증한다"며 "향후 몇 분기 동안 미국 국채 공급량이 급격히 증가할 가능성이 있다"고 강조했다.

반면 미 재무부는 낙관론을 펼치고 있다. 조시 프로스트 재무부 차관보는 "(우리는) 미 국채에 대한 견조한 수요가 남아있는 것을 확인했다"며 "미 국채는 세계에서 가장 안전하고 유동적인 자산이다. 미국 경제가 근본적으로 견고하기 때문이다"라고 밝혔다.

오현우 기자 ohw@hankyung.com