[마켓PRO] Today's Pick: "엘앤에프, 악재를 견뎌내면 재평가 되리라"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

엘앤에프 -"악재를 견뎌내면 재평가 되리라"

📋목표주가 : 38만원→29만원(하향) / 현재주가 : 22만7000원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
- 하반기까지 이어질 실적 둔화와 양극재 재고 및 판가 하락으로 주가는 약세를 보일 것.
- 하지만 테슬라향 공급(직납 포함) 업체로서의 지위는 여전히 유일무이.
- 올해 양극재 출하량은 테슬라 향 공급 증가로 전년 대비 41% 증가할 전망.
- 매수의견을 유지하나, 이익 둔화를 반영해 목표주가를 29만원으로 24% 하향.
- 리튬, 리사이클 등의 계획을 세워가고 있어 peer기업과 밸류에이션 갭을 좁힐 것.

CJ -"올리브영 성장성은 매력적이지만..."

📋목표주가 : 13만원→11만원(하향) / 현재주가 : 7만2300원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
- 상장자회사들은 실적이 부진했던 반면 비상장자회사들은 성장이 지속.
- CJ올리브영은 2분기 순이익이 1024억원으로 전년 동기 대비 76.9% 증가.
- CJ ENM은 하반기에도 수익성 개선이 불투명해지면서 연간 영업적자 시현 전망.
- 미국내 작가·배우 파업이 시작되며 피프스시즌의 딜리버리 시점이 불확실해진 상황.
- 주요 상장 자회사의 지분가치 하락 반영해 목표주가 11만원으로 하향.

진에어-"충분히 매수해 볼 만한 주가"

📋목표주가 : 2만5000원→2만원(하향) / 현재주가 : 1만4130원
투자의견 : 매수(유지) / 대신증권

[체크 포인트]
- 2분기 실적 추정치 하회, 인건비 증가 등 반영 실적 전망치 및 목표가 하향.
- 운임 하락에 대한 우려보다 중국노선 정상화, 늘어나는 수요에 주목.
- 보수적 추정 감안해도 현 주가는 22년 PER 5.8x 23년 8.5x로 저평가.
- 2분기 실적이 기대를 하회했으나, 인건비 증가가 주가에 기 반영됐다고 판단.

셀트리온 -"빅파마로 첫 걸음! 3사 합병 발표"

📋목표주가 : 21만원(유지) / 현재주가 : 14만3600원
투자의견 : 매수(유지) / 현대차증권

[체크 포인트]
- 3사 합병의 특징적인 부분은 3가지로 시장 기대감이 높아질 수 있는 부분이었음.
- 3배 높은 약가로 램시마SC 10월 미국 출시, 3년 내 3조원 가이던스 제시 및 성장성 확신.
- 합병 후 매출원가율이 큰 폭으로 감소되어 직판구조 통한 원가경쟁력 더욱 신장.
- 3사 합병 후 신약 기업의 M&A 또는 L/I, 글로벌 공장 증설, CMO사업 확장 등 대규모 투자.

박의명 기자 uimyung@hankyung.com