[마켓PRO] 연일 실적 갈아치우는데 주가는 부진…전문가 5명 전원 ' 현대차 매수' 추천

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전문가 5명 전원, 현대차 '현 주가 매력적'이라고 판단
"실적 피크아웃 우려 과도해…수익성 갈수록 높아질 듯"

올 하반기 실적도 긍정적…2025년 분기 영업익 5조 전망도
적극적인 전기차 생산라인 확보, 실적과 성장동력 모두 챙겨

현대자동차 주가가 2분기 실적 발표 직후 지지부진한 흐름을 보이고 있다. 지난 2분기 영업이익 4조원대를 돌파하며 역대 분기 최대 실적을 또다시 갈아치웠는데도 주가는 상승 탄력을 받지 못한 채 18만원대에서 오르내리고 있다. 증권사의 현대차 평균 목표주가가 28만5000원인 것을 감안했을 때 주가가 좀처럼 오르지 못하는 것이다.

한경 마켓PRO는 25일 역대 최대 실적을 기록 중인 현대차와 관련해 금융투자업계 전문가 5명에게 하반기 주가 상승 여력이 있는지 물어봤다. 이에 금투 전문가 전원이 현 주가는 매력적이라며 매수를 추천했다. 실적 피크아웃(고점 통과) 우려가 과도하단 이유에서다.

한국거래소에 따르면 현대차 주가는 올 들어 23.4% 상승한 18만6400원에 거래되고 있다. 2분기 들어 주가 상승 폭이 커지더니 장 한때 21만1500원까지 치솟기도 했으나 실적 피크아웃 우려가 불거지면서 주가는 18만원대로 주저앉았다. 올해 상승률만 봤을 땐 두 자릿수 수익률을 기록 중이지만, 증권사가 본 목표주가(28만5000원)와 실제 주가 간 괴리율이 상당하다.

앞서 현대차는 2분기 영업이익이 4조2379억원으로 지난해 동기보다 42.2% 증가했다고 밝혔다. 이 기간 매출액은 42조2497억원으로 작년 동기 대비 17.4% 늘었다. 순이익은 3조3468억원으로 8.5% 증가했다. 작년 4분기부터 3개 분기 연속으로 최대 영업이익을 경신했다.

이번 마켓이슈 POLL에 참여한 전문가 전원은 현대차 현 주가와 관련해 투자 매력이 높다고 분석했다. 과도한 피크아웃 우려에 주가가 부진할 뿐, 갈수록 수익성은 개선될 것이란 분석을 내놓고 있다.

한 증권사의 애널리스트는 "현대차의 글로벌 평균판매단가(ASP)가 5년 만에 40%가량 상승하는 등 하반기에도 지금 같은 높은 수익성(실적)을 유지할 것"이라며 "2025년에는 분기 영업이익 5조원을 넘어설 것"이라고 전망했다. 실적 피크아웃 우려가 과도하다고 진단한 것이다.

서울 양재동 현대차 본사 모습. /사진=김범준 기자

또 다른 증권사의 애널리스트는 "현대차의 현 주가수익비율(PER)은 6~7배 수준으로, 만약 피크아웃 우려를 감안하더라도 주가는 저평가된 상태"라면서 "하반기엔 원재료비 하락으로 인한 비용 부담 완화, 나아가 싼타페 등 신차 효과로 인해 판매량이 더 늘어날 것"이라고 말했다.

현대차가 적극적으로 전기차 등 미래차 생산시설 확보하는 것도 투자 매력을 키운다는 분석이 나온다. 현대차는 현재 SK온·LG에너지솔루션과 북미 합작공장 설립 계약을 체결하고 건설 중이다. LG에너지솔루션과 2021년 9월 착공한 인도네시아 배터리셀 합작공장은 곧 완공을 앞두고 있다.

한 투자자문사 대표는 "2017년 인도 시장에서 철수한 미국 제너럴모터스(GM)의 탈레가온 공장 인수(연간 16만대 전기차 생산라인 규모)도 본계약을 체결하는 등 전기차 생산라인 확보에 적극적"이라며 "향후 전기차 시대가 본격 도래할 경우 현대차의 밸류에이션은 더 높아질 것"이라고 봤다.

류은혁 기자 ehryu@hankyung.com