SK증권, SK바이오사이언스 목표가↓…"올해 적자전환 전망"

SK증권은 17일 SK바이오사이언스의 3분기 실적 호조에도 불구하고 연구개발비 증가로 올해 적자를 기록할 것이라며 목표주가를 9만8천원에서 8만9천원으로 내렸다.

이동건 연구원은 "올해 3분기 영업이익은 431억원으로 컨센서스(시장 평균 전망치·290억원)를 크게 상회할 것"이라며 "노바백스와의 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 백신 위탁생산 계약 종료에 따라 잔여 대금을 수령하면서 1천488억원가량의 일회성 매출이 발생하고, 독감 백신 등의 매출이 증가한 영향"이라고 설명했다.

다만 "지속적인 연구개발비 증가에 따라 판매관리비가 늘어난 점을 감안할 때 올해 영업적자는 불가피할 전망"이라며 "영업적자 추세는 내년과 2025년에도 지속될 가능성이 높다"고 분석했다.

그러면서 올해 영업손실 549억원으로, 적자로 전환할 것이라고 내다봤다.

그는 "최근 태국 국영 제약사 GPO와 세포배양 독감백신 원액 공급계약을 체결한 점 등은 중장기적 관점에서 유의미하게 실적에 기여할 것으로 기대된다"며 "현 시점에서는 단기 실적보다 중장기 실적 방향성을 가늠할 수 있는 신사업 성과에 주목해야 한다"고 설명했다.

대표적으로 백신 위탁개발생산(CDMO) 계약 확보, CDMO 사업 확장을 위한 인수·합병(M&A) 등의 투자 성과가 향후 가시화될 것으로 전망한다며 투자 의견 '매수'를 유지했다.

전날 SK바이오사이언스는 전 거래일 대비 1.93% 내린 6만6천원에 거래를 마쳤다.

/연합뉴스