[마켓PRO] Today's PICK : "LG유플, 안타깝지만 비중축소 추천드립니다"

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

LG유플러스-"안타깝지만 11월 단기 비중축소 추천드립니다"

📉목표주가 : 1만5000원→1만2000원(하향) / 현재주가 : 1만110원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

-LGU+에 대한 투자의견을 매수로 유지하나 12개월 목표주가를 1만2000원으로 하향.
-1)통신 3사 중 유일하게 유의미한 탑라인 성장을 지속하고 있고, 2) 단기 이익 감소 가능성이 존재하지만 배당 성향을 감안할 때 현재 DPS가 유지될 공산이 크며, 3) 기대 배당수익률, PER, PBR을 감안 시 역사적 저평가된 상황이지만 11월 3분기 실적 발표를 계기로 2023년 영업이익 감소 위험이 감지될 가능성이 높아 실적 발표 전 일부 보유 물량 축소에 나설 것을 권함

삼성전자-"LED 이익 반등 중"

📉목표주가 : 8만7000원→8만2000원(하향) / 현재주가 : 6만6900원
투자의견 : 매수(유지) / BNK투자증권

-4Q23 매출액은 69.74조원(3%QoQ, -1%YoY), 영업이익 2.9조원
(19%QoQ, -32%YoY)이 예상. 반도체(DS) 영업손실이 전분기 -3.75조
원에서 -2.36조원으로 개선될 전망.
-고금리 장기화와 중동 전쟁에 따른 유가 불안이 지속됨에 따라 스마트폰, 일
반 서버, 자동차 등의 End Demand는 여전히 개선조짐이 안 보임. 다행히
유통재고는 정상수준으로 줄어 있어 연말~내년초 수요변동에 따른 급격한
재고조정 가능성은 낮아 보여.
-그러나 수요 부진이 장기화되면서 감산에도 불구하고 메모리 재고 감소 속도는 더딜 전망. 생산성 훼손에도 불구하고 최근 대규모 감산을 단행하고 있는데, 내년 상반기까지 정상
가동이 어려울 수도 있음.
-Macro 환경 악화를 반영해 내년 영업이익 전망치를 10% 하향조정하며,
목표주가를 8.7만원에서 8.2만원으로 하향 조정

한화솔루션-"계속해서 낮아지는 눈높이"

📉목표주가 : 6만4000원→4만1000원(하향) / 현재주가 : 2만7700원
투자의견 : 매수(유지) / DB금융투

-한화솔루션 3Q 영업이익은 983억원(QoQ-49% /YoY-71%)으로 시장 컨센서스(1M) 1,002억원에 부합
-23년 태양광 설치수요는 중국을 중심으로 크게 성장할 것으로 예상되나 공급 부담으로 제품 가격이 급락했으며 하반기 유럽/미국 주거용을 중심으로 수요 우려까지 커지고 있음. Spot spread 뿐만 아니라 투입 시차에 따른 원가 부담까지 커지며 신재생에너지 수익성은 급락했으며 주가 역시 시황 급락을 반영하고 있음.
-다만 미국 유틸리티 수요 성장은 이어질 것으로 판단되며 발전매각 호조, 래깅 영향 진정으로 4Q 이후 수익성 반등이 나타날 것으로 예상.
-수익 추정치 하향 조정, peer 주가 하락에 따른 멀티플 조정으로 목표주가를 4.1만원으로 하향하나 투자의견 Buy를 유지. 지금은 단기 실적 반등을 대비할 때.

SKC-"뼈아픈 동박 적자"

📉목표주가 : 15만원→10만원(하향) / 현재주가 : 7만8700원
투자의견 : 매수(유지) / 대증권

-3분기 실적 화학과 동박 사업 부진으로 컨센 대폭 하회
-주력 사업인 화학과 동박의 단기 실적 부진 아쉬우나, 2차전지+반도체+친환경 소
재의 고부가가치 사업 중심 중장기 포트폴리오 재편 가속화는 긍정적.
-최근 주가 하락으로 중기적 관점에서 저가 매수 실익 존재하나, 단기적인 방향성
은 1)화학 수익성 턴어라운드, 2)동박 업황의 공급과잉 국면 해소 및 수요 회복 확
인이 선결조건이 될 전망
-4분기에도 크게 개선 어려울 전망

한세실업-"베트남 탐방기, 생산효율화로 한 단계 도약한다"

📈목표주가 : 2만6000원→2만9000원(상향) / 현재주가 : 2만2850원
투자의견 : 매수(유지) / 하증권

-3분기 연결 기준 매출은 5,040억원(YoY -14%), 영업이익은 562억원(YoY -14%) 수준을 전망.
-매출 감소에도 불구 원가 개선, 비용 절감으로 영업이익률은 11.2%를 기록할 것으
로 보임.
-4분기부터는 매출이 YoY (+) 전환, 이후 실적 모멘텀은 QoQ, YoY 개선세를 보
일 전망. 2024년 매출은 2조 482억원(YoY 16%), 영업이익은 1,872억원(YoY 17%,
OPM 9.1%)으로 추정.
-i) 주요 바이어들의 점진적 오더 회복, ii) 제품다각화 및 우량 신규 바이어 매출 확대, iii) 높아진 수주 단가와 이익 체력 기반 외형과 수익성 모두 성장세가 기대.

한화시스템-"호실적에 더해지는 신사업 기대감"

📈목표주가 : 1만6000원→1만7500원(상향) / 현재주가 : 12700원
투자의견 : 매수(유지) / 키움증권

-3분기 영업이익은 374억원을 시현하며 직전 분기에 이어 시장 기대치를 상회하는 호실적을 달성.
-방산 부문과 ICT 부문 모두 실적 개선 흐름이 나타나고 있음.
-방산 부문의 주요 양산 사업 진행과 수출 매출 증가에 따른 실적 개선 및 ICT 부문의 정상화 기조는 지속될 것으로 판단.
-4분기 군 저궤도 위성 통신체계 사업 진행 및 오버에어 UAM 시제기 제작 완료 등 주요 신사업 관련 타임라인이 가시화될 것으로 기대.

박재원 기자 wonderful@hankyung.com