대가들의 포트폴리오

석유기업 주식 매도 러쉬 멈췄다
ESG에 정책과 관련해선 '노 코멘트'
제약업계 판도 변화로 포트폴리오 조정

사진=Reuters

블랙록은 상반기 내내 보유량을 줄여온 미국 석유 메이저 기업 주식의 비중을 다시 늘렸다. ESG(환경·사회·지배구조) 정책에 어긋난다는 이유만으로 유망한 기업 주식을 매도하는 것은 부적절하다고 판단한 것으로 관측된다. 그러나 블랙록은 이번 포트폴리오 조정이 친환경 탄소배출저감 정책에서 전면 후퇴 한다는 신호는 아니라는 입장이다. 블랙록은 최근 미국 기업 옥시덴탈의 탄소포집 프로젝트에 5억5000달러(약 7200억원)을 투자하기도 했다. 세계 최대 자산운용사인 블랙록은 주식·채권·실물 등 9조달러 이상의 자산을 운용하며, 주식 포트폴리오 평가액만 3조4800억달러(약 4543조원·3분기말)에 달한다. 주식 평가액은 전 분기 3조6300억달러에 비해 다소 줄어들었다.

셰브런 엑손모빌 보유비중 높여

블랙록이 미국 증권거래위원회(SEC)에 지난 13일 제출한 주식 보유 현황 공시(13F)에 따르면 이 회사는 3분기 미국 석유 메이저 기업 셰브런 주식 약 34만주를 사들였다. 같은 기간 셰브런 주가가 오르면서 포트폴리오에서의 비중도 0.54%에서 0.61%로 0.07%포인트 늘어났다. 미국 석유 기업 엑손모빌 역시 블랙록이 주식을 일부 매각했지만 주가가 상승하면서 포트폴리오 비중이 0.8%에서 0.9%로 상승했다.

블랙록은 상반기까진 석유 기업 비중을 줄여왔다. 지난 2분기에 블랙록은 셰브런 주식을 912만 주(약 14억3600만달러)를 매도했고, 엑손모빌 주식 역시 597만 주를 팔았다. 블랙록의 이번 포트폴리오 조정을 둘러싼 논란도 예상된다. 미국 민주당과 환경단체 등은 "블랙록이 친환경 저탄소 정책을 소홀이한다"고 지속적으로 비판해왔다. 반대로 석유 기업 투자에 소극적이라는 이유로 블랙록을 자신들의 블랙리스트에 올린 미국 텍사스주 등 공화당 지지 지역에선 석유 기업 주식 매수를 환영할 것으로 예상된다.

그러나 블랙록의 포트폴리오 조정을 투자 수익률 관점에서 해석하는 시각도 많다. 래리 핑크 블랙록 회장 역시 연례 서한 등에서 "정부가 정책을 세우고 법을 제정하는 것이지 자산운용사와 같은 기업이 환경 경찰이 될 수 없다"며 "투자자들이 결정을 내릴 수 있는 최상의 정보를 제공할 뿐이며 기후데이터도 여기 포함돼있다"고 선을 그었다. 금융투자 업계에선 올 상반기 블랙록이 석유 기업 주식을 팔았던 것은 차익실현 차원이었다는 관측이다. 석유기업 주가는 코로나19 팬데믹과 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 잇따른 에너지 쇼크 덕분에 크게 올랐다.

일라이릴리 담고 존슨앤존슨 팔아

블랙록의 포트폴리오에서 3분기에 가장 큰 변화가 일어난 부문은 제약 업계였다. 업계 순위와 시가총액 변동이 반영되면서다. 금액 기준으로 블랙록이 기간 가장 많이 처분한 종목은 미국 존슨앤존슨(J&J)으로 나타났다. 약 23억3000억달러(약 3조원) 규모의 주식을 줄여 전체 포트폴리오에서 차지하는 비중이 0.91%에서 0.83%로 0.08%포인트 가량 줄어들었다. 존슨앤존슨은 다양한 포트폴리오를 내세워 20여 년 이상 업계에서 부동의 시가총액 1위를 유지했으나, 지난 5월 일반의약품(타이레놀, 밴드 등)과 생활용품(존슨즈, 뉴트로지나 등) 등을 묶어 '켄뷰'란 이름의 생활건강 기업으로 인적분할했다. 블랙록은 최근 부진한 주가 흐름을 보인 독일 제약사 머크의 주식 역시 271만주 가량 매도했다. 포트폴리오에서의 비중도 전 분기에 비해 0.05%포인트 줄어든 0.6%로 집계됐다.

반면 일라이릴리와 노보노디스크 등은 신약을 내세워 존슨앤존슨의 시가총액을 추월했다. 블랙록 포트폴리오에서 비중이 가장 크게 늘어난 종목 역시 제약사 일라이일리였다. 약 122만주를 사들였고, 주가도 뛰면서 포트폴리오에서 비중이 0.83%에서 1.01%로 0.18%포인트 늘어났다. 일라이릴리는 비만 치료제 개발에 성공하면서 올들어 주가가 60%이상 올랐다. 이회사의 비만약 '젭바운드'는 지난 8일 미국에서 시판 허가를 받았다.

블랙록은 빅테크 기업 포트폴리오도 일부 조정했다. 애플 주식은 지난 2분기엔 약 463만 주를 추가 매수했으나, 3분기엔 823만주(약 13억1000만달러)나 매각했다. 이 기간 동안 주가도 하락하면서 포트폴리오에서의 비중이 5.56%에서 5.08%로 가장 큰 폭으로 줄어들었다. 반면 아마존과 메타 주식은 추가로 매수해 비중을 높였다.

이현일 기자 hiuneal@hankyung.com