[마켓PRO] "삼성물산, 건설과 바이오 부문이 견인할 것"

※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.

👀주목할 만한 보고서

삼성물산 - 실적+주주환원+히든밸류의 귀감

📈목표주가 : 17원→19만원(상향) / 현재주가 : 11만9300원
투자의견 : 매수(유지) / 흥국증권

-4분기에 상사(상품가격 약세와 일부 저수익 품목 효율화), 패션(해외여행 증가와 국내 소비경기 침체) 부문의 외형 감소에도 불구하고, 건설과 바이오 부문이 견인하면서 양호한 외형 성장이 가능할 전망.
-2024년 연간 연결기준 매출액 45.7조원(+5.9% YoY), 영업이익 3.2조원(+9.9% YoY)으로 수정 전망함. 건설과 바이오 부문이 연결 영업이익 증가를 이끄는 가운데 패션, 레저, 식음 부문의 고른 실적 개선이 가능할 것.
-내년에도 지속적인 우상향의 영업실적과 안정적인 재무구조, 신성장 동력(바이오/친환경/디지털) 확보를 통한 성장가치주로의 변신 등이 투자 포인트.

JW중외제약 - 고마진 구조 안착, R&D 기반도 좋다

📉목표주가 : 5만6000원→5만원(하향) / 현재주가 : 3만50원
투자의견 : 매수(유지) / 상상인증권

-4분기에 엔데믹으로 전문의약품 매출이 성장하고, 핵심 고마진 제품인 리베로패밀리와 헴리브라가 고성장할 전망.
-2024년 영업이익 1000억원 시대 예상. 리베로패밀리와 헴리브라에 이어 페린젝트(철분제), 악템라(류마티스 관절염), 엔커버(경장 영양)등이 성장하면서 영업이익이 2023년에 958억원(YoY +52.1%), 2024년에 1,040억원(YoY +8.6%)으로 대폭 증가할 전망.
-최근까지 주가가 크게 조정을 받은 만큼 큰 폭의 조정가능성은 적은 상태. 2024년까지 길게 본다면 추세적인 주가 상승여지가 있는 것으로 판단돼.

KH바텍 - 네 가지 성장동력: 폴더블, 티타늄, 메탈, 전장

📉목표주가 : 2만6000원→1만9500원(하향) / 현재주가 : 1만4160원
투자의견 : 매수(유지) / SK증권

-4분기 영업이익 46 억원(+12%, YoY)을 예상. 폴더블의 성장성이 불투명하고, 힌지 점유율 하락이 예상되며, 성장동력 부재라는 의견들이 있음.
-그러나 폴더블폰 성장 지속 예상. 중화권과 북미 제조사들은 신제품 출시를 계획 중. 주요 고객사 폴더블 출하량은 올해 역성장했지만 내년에는 반등이 기대돼.
-KH 바텍의 주가 저점은 연말이었던 경우가 많음. 현 주가에는 이미 우려들이 녹아 있음. 성장동력을 감안해야 하는 시기와 주가 수준이라는 판단.

CJ ENM - 은혜 갚는 금쪽이

📈목표주가 : 21만원→25만원(상향) / 현재주가 : 16만6200원
투자의견 : 매수(유지) / 다올투자증권

-인건비 및 제작비 효율화를 통한 구조적 비용 절감 효과가 체감되는 구간. 이 가운데 티빙과 피프스 시즌의 턴어라운드 가능성도 커짐.
-티빙의 경우 구독료 인상 및 제작 효율성 강화 전략, 피프스 시즌의 경우 할리우드 파업종료가 트리거. 순차입금 규모는 여전히 부담스러우나, 빌리프랩 매각을 시작으로 자산유동화를 통한 재무구조 개선 노력 이어지고 있다는 데 주목해야 함.
-12월 구독료 인상(20%)과 동시에 이용자 유입 기여도가 높은 인기 시리즈 ‘환승연애’ 신규 시즌이 방영될 예정.

롯데정밀화학 - 그린소재 투자 확대. 암모니아 장기성장 기대

📉목표주가 : 10만원→8만3000원(하향) / 현재주가 : 5만7800원
투자의견 : 매수(유지) / 현대차증권

-4Q23 실적은 염소계열 사업의 더딘 회복으로 3Q23수준의 실적 기록할 것.
-그린소재 사업은 높은 수익성 이어갈 전망. ‘24년부터 물량 성장. ‘25년 식의약 투자 확대 결정.
- 여전히 연간 투자비는 EBITDA를 하회하고 있어, 안정적인 재무구조와 배당 가능할 것.
- 장기적으로는 가성소다 사업 해외 진출 및 암모니아 사업 역시 성장의 축이 될 것.
- 최근 예상보다 부진한 염소계열 시황 반영하여 목표주가 하향하나 투자의견은 유지.

코오롱인더 - 반가운 한파

📉목표주가 : 7만원→6만2000원(하향) / 현재주가 : 4만3050원
투자의견 : 매수(유지) / IBK투자증권

-11월 중순 이후 영하권 날씨가 이어지면서 아우터 판매가 확대되고 있어. 이에 동사를 비롯한 아웃도어 업체들의 성수기 효과가 발생.
-온라인 판매 비중 증가, 신규 브랜드 런칭 및 일회성 비용 감소 등으로 동사의 올해 4분기 패션부문 영업이익은 240억원으로 전 분기(-99억원) 대비 큰 폭의 흑자 전환이 예상.
-중국 최대 스포츠 의류 업체인 안타와 합작한 공동기업도 중국 전역 160개 이상의 단독 매장 운영 및 중국 야외 활동 증가 등으로 올해 매출액이 작년 대비 약 50% 성장할 전망.

양병훈 기자 hun@hankyung.com