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입력2023.12.04 15:33 수정2023.12.04 15:33

/연합뉴스

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"삼성전자, 엔비디아 '루빈' 출시 지연은 기술격차 좁힐 기회…목표가↓"-키움

키움증권은 14일 삼성전자에 대해 좀처럼 좁혀지지 않는 고대역폭메모리(HBM) 반도체 분야의 기술 격차와 범용 D램 분야에서 중국 CXMT로부터 추격이 주가를 끌어 내렸다고 분석했다. 이에 목표주가를 기존 9만원에서 7만5000원으로 내렸다.다만 내년에 삼성전자가 DDR4 공정을 HBM3e로 전환하면서 D램 사업부의 체질 개선에 성공할 수 있을 것이라며 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.삼성전자 주가는 지난 7월11일(8만7800원) 이후 전일(5만600원)까지 약 42% 하락했다. 박유악 키움증권 연구원은 “이 기간동안 △삼성전자가 엔비디아로 HBM3e 12단 제품을 공급하는 시점이 당초 예상보다 늦춰질 것이란 우려 △CXMTY의 증설로 삼성전자의 LPDDR4 시장 점유율 하락이 예상보다 가파를 수 있다는 우려 등이 불거졌다”고 설명했다. D램 분야의 경쟁력 약화가 주가 하락의 배경이라는 말이다.주가 반등을 위해서도 D램 분야의 핵심 경쟁력 회복이 무엇보다 시급하다고 키움증권은 분석했다. 박 연구원은 “삼성전자는 1a, 1b, 1cnm 등 공정 제품의 첫 개발을 경쟁사에게 빼앗겼고 ,이로 인해 응용 제품인 HBM3e의 양산도 크게 뒤쳐졌다”고 설명했다.그러면서 “HBM4에 적용될 1cnm 공정 개발에 총력을 다해 기술 경쟁력과 시장 참여자들의 신뢰 회복을 동시에 이뤄 나가는 과정을 거쳐야 할 것”이라고 덧붙였다.키움증권은 삼성전자가 뒤쳐진 기술을 따라잡을 가능성에 무게를 싣고 있다. 박 연구원은 “최근 삼성전자의 1cnm 문제점들이 하나둘씩 해결되기 시작했고, HBM4가 적용될 엔비디아의 차세대 AI 가속기인 루빈은 출시가 다소 지연될 가능성이 있다”며 “삼성전자에게는 기술 격차 축소를 위한
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"한국전력, 환율 급등 우려 유가 하락으로 상쇄"-하나

하나증권은 14일 한국전력에 대해 "원·달러 환율 상승에 대한 우려는 유가 하락으로 상쇄될 것"이라고 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 3만원은 유지했다.이 증권사 유재선 연구원은 "연료비와 구입비 전반에 영향을 미치는 변수인 원·달러 환율이 급등하는 중"이라며 "그에 비해 에너지 원자재 가격 흐름은 긍정적으로 형성되고 있다"고 설명했다.이어 "원유 수요 감소 전망이 유력한 가운데 북미 에너지 정책 변화로 아시아 에너지 수급이 공급 우세로 진행된다면 환율 상승 영향은 극복될 수 있다"며 "무엇보다 지난달 단행된 전기요금의 인상 폭이 부정적 효과를 만회하고도 남을 수준"이라고 진단했다.비수기이자 동절기의 시작인 4분기로 진입하면서 계통한계가격(SMP)은 액화천연가스(LNG) 연료비 단가 대비 낮게 산정되는 중이라고 유 연구원은 짚었다. 과거 유가 흐름을 감안할 때 SMP는 추가로 하락할 여지가 크다는 설명이다. 유 연구원은 "내년 전력 시장의 제도 변화 영향력을 감안하면 실적 추정치는 상향될 가능성이 남아있다"며 "당분간 방어주의 기능을 수행하기에 충분하다"고 말했다.고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com
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'트럼프 트레이드' 소강에 혼조 마감…반도체주 약세 지속 [뉴욕증시 브리핑]

뉴욕증시에서 주요 지수는 혼조세로 마감했다. 미국 공화당이 하원까지 장악하는 ‘레드 스윕’이 달성됐다는 소식에 ‘트럼프 트레이드’가 소강상태로 접어들 조짐이 나타나면서다.미국의 10월 소비자물가지수(CPI)는 예상 수준으로 나왔지만, 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 행정부 아래에선 미국 중앙은행(Fed)이 기준금리 인하 기조를 이어갈 수 있을지 불투명하다는 우려도 투자심리를 짓눌렀다.13일(현지시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전일 대비 47.21포인트(0.11%) 오른 43,958.19에, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 1.39포인트(0.02%) 오른 5,985.38에, 나스닥종합지수는 50.67포인트(0.26%) 내린 19,230.73에 각각 거래를 마쳤다.전일부터 뉴욕증시에서는 트럼프 트레이드의 기세가 꺾이기 시작했다. 이날 역시 주요 지수가 보합권에서 등락을 거듭했다.미 노동부가 발표한 10월 미국 CPI는 전월 대비 0.2% 상승했다. 전년 동기 대비 상승률은 2.6%였다. 전체 CPI에서 변동성이 큰 식음료와 에너지를 제외한 근원 CPI도 전월 대비 0.3%, 전년 동기 대비로는 3.3% 올랐다. 예상 수준이었다.10월 CPI는 증시에 큰 영향을 주지 못했다.거대 기술기업 7곳(M7) 중에선 아마존이 2.48% 뛰며 사상 최고치를 경신했다.엔비디아는 1.36% 하락했지만, 시총 1위 자리는 지켜냈다. 구글의 모회사 알파벳과 브로드컴은 각각 1.5%가량의 약세를 보였다.비트코인이 이날도 상승하며 장중 9만3000달러를 돌파했지만, 가상화폐 관련주인 코인베이스는 이날 10% 급락했다.트럼프 체제에서 반도체 무역이 관세로 타격을 입을 것이라는 전망에 필라델피아 반도체지수는 이날도 2% 급락하며 불안한 투자심리를 반영